航运行业：18年前3月VLCC拆船持续放量.pdfVIP

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2018-04-16 发布于北京
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航运行业：18年前3月VLCC拆船持续放量.pdf

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行业研证券研究报告究＃industryId ＃航运＃title ＃ 2018 年前 3 月VLCC 拆船持续放量＃＃investSuggestion ＃ (维持）推荐 investS 行 uggesti ＃createTime1 ＃ onChan 2018 年04 月10 日业 ge ＃投重点公司投资要点资重点公司 18E 19E 评级＃summary ＃  中美贸易战目前对航运需求直接影响有限。目前贸易战进行了两轮，第一月中远海控 0.38 0.58 审慎增持轮双方各对约30 亿美元的商品征税，第二轮双方各对约500 亿美元的商度中远海特 0.17 0.26 审慎增持品征税。根据WTO 数据，2016 年全球商品贸易出口总额约 16 万亿美元，报招商轮船 0.20 0.23 审慎增持目前涉及的约1055.8 亿美元仅占全球商品贸易额的0.7% ，同时征税带来告中远海能 0.34 0.38 审慎增持价格上涨，只会导致这部分贸易需求一定程度减少，而不会导致其完全消失，航运业承担全球商品贸易的运输，因此从量化的角度来看，目前中美贸易战对航运整体需求的直接影响有限。＃relatedReport ＃相关报告  3 月集运市场跟踪。3 月SCFI 指数均值环比下降 19.9%、同比下跌10%。《3月干散货BDI 指数有望迎来需求端，2018 年2 月中国外贸出口金额(美元计) 同比增长44.5%；供给端，季节性反弹》2018-03-10 截止2018 年3 月底，集装箱船队总规模为2115.5 万TEU ，同比增长5.3% ，《马士基航运淡季保持盈利， 2017Q4 经常性利润0.6亿美元》月环比增长0.2%。3 月集装箱船闲臵率2.4% ，月环比上升1.5 个百分点， 2018-02-25 同比下降3.2 个百分点。《航运业跟踪：1 月集装箱运价 wwwww1 环比回升，BDI 指数季节性回  3 月国际干散货市场跟踪。3 月BDI 指数均值 1154 点，环比上涨2.6% ，落》2018-02-11 同比上涨1.1%。需求端，3 月中国铁矿石进口同比上升0.9% ，煤炭进口《航运业跟踪：1 月份集运进入同比上升18.3%。供给端，截止2018 年3 月底，干散货船队总规模为8.2 节前旺季，运价有望恢复景气》 2018-1-8 亿DWT ，同比增长2% ，月环比增长0.1%。＃emailAuthor ＃  3 月国际油运VLCC 市场跟踪。3 月VLCC-TD3C TCE 均值7795 美元/天，分析师：环比上涨25.5% ，同比下降50%。需求端，2 月中国原油进口同比增长1。吉理 5%。供给端，截止2018 年3 月底，VLCC 船队总规模为2.3 亿DWT ，同