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书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 第四章：企业筹资方式 巨人：史玉柱 “你必须站起来，你知道吗,你的倒下伤害了我们这代人的感情。” “他最大的缺点是清高，最大的弱项是与人交往，最大的局限是零负债。 “这位年轻的只是才俊显然对民众智力极度蔑视而对广告攻势有着过度的自信。” 主要内容 企业筹资概述 股权资本筹资 债权资本筹资 第一节：企业筹资概述 一、企业筹资的含义与动机 含义：企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 设立性筹资动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机 二、筹资分类 三、企业筹资渠道和筹资方式 筹 资 渠 道 筹 资 方 式 四、筹资原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法化原则 五、筹资数量预测 （一）预测基本依据 ——法律依据 注册资本金限额 企业负债限额 ——企业经营规模依据 ——其他因素 （二 ）筹资数量预测的因素分析法 基本原理： ——以上一年度有关资本项目的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速周转要求，进行分析调整未来预测年度资本需要量的一种方法。 步骤 ——在上一年度资本平均占用额基础上，剔除呆滞积压不合理部分； ——再根据预测期的生产经营任务和加速资本周转要求测算 基本模型 资金需要量 =（上年实际平均占用量-不合理平均占用额）*（1+预测年度销售增减率）*（1+预测年度资本周转变动率） 应用：例129 （三）销售百分比法 1、含义 ——以销售额与资金项目之间的比例关系为基础，预测未来资金需要量的方法。 2、基本假定 ——企业部分资产和负债与销售额同比例变化； ——企业各项资产、负债、所有者权益结构以大最优 3、作用 ——预计利润表：预测企业留用利润增加额 ——预计资产负债表：预测企业资本需要额，进而确定外部筹资增加额 4、编制预计利润表：预测企业留用利润 5、编制预计资产负债表：预测企业外部筹资额 ——预计企业预测年度销售收入； ——确定随销售额变动而变动的资产和负债项目 敏感项目：资产项目 ：现金 应收帐款 存货 负债项目：应付帐款 应付费用 ——确定需要增加的资金数额 ——根据有关财务指标约束确定对外筹资额 6 、按预测公式预测外部筹资额 （四）线性回归分析法 原理： ——根据资本需要量与销售业务量之间存在的线性关系来建立数学模型进行预测。 模型： Y=a+bx 基本方法： ——根据企业有关历史资料，利用回归直线方程确定a、b值，进而预测一定销量x下的资本量y。 例题 134 第二节：企业筹资方式 一、股权筹资方式 投入资本筹资 股本筹资 留存收益筹资 投入资本筹资 ——非股份制企业以协议等形式吸收国家、企业、个人和外伤等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。 ——国有资本、法人资本、个人资本、外商资本 ——现金投资与非现金投资 普通股筹资 普通股与优先股 ——普通股：股东享有权利和义务，不加特别限制，股利不固定的股票。 ——优先股：公司发行优先于普通股股东分取股利和公司剩余资产的股票。 优先股 相对于普通股而言，具有一定优先权利，同时也受到一定限制的股票。 特点： ——优先分配固定股利 ——优先分配剩余财产 ——一般无表决权 ——可由公司赎回 * * * 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 动 机 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 资金来源： 股权筹资 债权筹资 1 透过金融机构 直接筹资 间接筹资 2 3 取得方式 内部筹资 外部筹资 4 使用期限 短期筹资 长期筹资 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 银行信贷资本 其他金融机构 其他企业资金‘ 民间资本 国家财政资金 企业自流资金 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 吸收直接投资 发行股票 利用留存收益 向银行借款 利用商业信用 发行公司债券 融资租赁 杠杆收购 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏 书山有路勤为径●▂●学海无涯苦作舟 专业分享，敬请收藏