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环保产业及研究 中国的环境污染 改革开放以来，中国经济发展取得了举世瞩目的成就，同时也付出了高昂的环境代价。由于过分追求经济的高速发展，忽视对环境问题的重视，中国的经济增长呈现“三高一低”的特点，即高污染、高排放、低效率，环境问题已经日益突出。 目前来看，面临最大挑战的是淡水环境保护。我国水资源短缺，人均水资源占有量不到世界的1/4，严重的污染使水资源紧缺状况雪上加霜。2006年全国地表水总体水质属中度污染在国家环境监测网监测的745个地表水监测断面中（其中，河流断面593个，湖库点位152个），～类，、类，劣类水质的断面比例分别为40%、32%和28%。 图：部分主要污染排放物排放量 资料来源：中国环境统计年鉴、中金公司 根据世界银行的统计，中国“十五规划”中的13个关键空气和水污染控制指标，多数没有完成，反映了目前环境保护目标依然屈从于高速的经济增长目标，侧面说明了“十一五”规划的环保任务将更加艰巨，同时也为产业带来良好的发展机遇。据环保部的数据，2006年全国环境保护相关产业从业单位3.5万家，从业人员约300万人，年产值总额6000亿元，实现利润520亿元。“十一五”时期，环保产业年均增长率将达15%-17%，预计2010年环保产业年产值将达到1.1万亿元左右。 行业背景 环保产业是指提供一系列产品和服务来测量、防止、限制、减弱对水、空气和土壤的污染，以及废物、噪音和生态问题的行业。环保产业横向可分为大气、污水、固废处理三个子行业，纵向分为上游的环保设备(含工程)与下游的环保运营两个环节。 环保投入曲线是反应一个国家对环保投入重视程度随时间变化的曲线，通常使用环保支出占 GDP比重这一相对指标。根据经合组织对环保专题及对日本、美国、波兰等国家成功治理污染历程的研究，目前被普遍认可的对一个国家经济、环境发展的描述是：在现代经济增长第一阶段，工业化及城市化进程使得污染水平迅速攀升，由于公众及政府环保意识淡薄，环保投入曲线反而逐年下滑；第二阶段，由于工业化、城市化进程的延续，公众及政府开始关注环境对于经济发展及人体健康的重要性，环保投入曲线开始逐渐攀升；第三阶段，由于新增投资、监控体系和新型环保技术的发挥都是渐进的，环保投入曲线开始下滑，但下滑空间与社会的环保标准息息相关。 图：波兰90年代环保投入曲线 资料来源：经合组织环境委员会 2002年起，我国环保投资出现了明显的加速增长。“十五”期间，我国环保投资占GDP比重合计提升了0.28个百分点，但同期我国的污染水平也是有增无减，环保投资与污染水平双双攀升的现象，揭示了我国开始进入了环保投入曲线攀升的初期。 图：中国近年来环保投资增速加快 资料来源：中国环境统计年鉴 我国“十一五”期间规划的环保投资合计为1.53亿元，环保投资占 GDP比重按照规划将进一步提升0.31个百分点至 1.53%，对应复合年增速为 16.9%，略高于“十一五”期间规划16.7%的增速， 由于我国工业化和城市化进程仍将持续十数年，我国总体污染水平也仍处攀升通道。从海外经验看，日本上世纪 70年代环保投入/GDP比从 0.8%攀升至3%以上的历程历时近10年；从成功治理污染(主要是大气污染 )的波兰看，其环保投入比例由90年的0.7%攀升至98年的2.6%的攀升阶段同样历时8年多。但从环保投资的增速来看，日本在1966年至1970年的复合增速高达55%，波兰在此期间的复合增速也在24%左右。而我国近阶段的环保投资增速相对慢于这两个国家，保守预计中国环保投入曲线的上升期将至少持续10年以上。 图：近两个五年规划环保投资对比 资料来源：《国家环境保护“十一五”规划》 环保子行业分析 1、环保设备 在环保投入占GDP比重持续提高的背景下，产业链上游的环保设备具有最为清晰的投资机会，我国环保设备市场近三年产值增长分别为13%、17%、25%，呈现加速发展势头，2006年行业产值已达700亿。固废处置，全称固体废弃物处置，包括生活垃圾、危险废弃物废弃物处置等。固体废物种类繁多，成分复杂，数量巨大，是环境的主要污染源之一，在环保产业发达固废行业市场地位，固废行业占环保行业27%的市场份额，日本占14%的市场份额，在欧洲达到了37.43%。我国固体废物污染控制起步，处理处置技术和装备还远远不能满足国内经济和社会发展的需要城市生活垃圾处理设施能力不足661个城市危险废物集中处置能力低下全国危险废物年产生量在900万吨左右，综合利用和处置仅为600万吨，累计贮存量已达2000万吨只有城市建了危险废物集中处置设施目标是工业固体废物综合利用率不低于60%加强城市垃圾处理设施建设，到2010年城市生活垃圾无害化处理率不低于60 需求分析 ·固废排放量的增长。固体废物产