财务管理第03章 财务报表分析.pptVIP

第三章 财务报表分析 财务报表分析的方法 （一）比较分析(comparative analysis) ◆又称横向分析(horizontal analysis)或水平分析(horizontal analysis) ，是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析。 ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。 财务报表分析的方法 财务报表分析的方法 （三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析） ◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100% ◆揭示各期间财务状况的发展趋势。 财务报表分析的方法 财务报表分析的方法 （四） 财务比率分析 ◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。 ◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。 财务报表分析的方法 （五） 因素分析 ◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的数量依存关系 ，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。 ◆具体方法有两种：一是连环替代法 二是差额分析法 第三章 财务估价 偿债能力比率 偿债能力比率 对债权人来说，此项比率越高越好，因为比率越高，债权越有保障。但是，从理财的观点来看，过高的流动比率不能说是好的现象，因为一个经营活动正常的公司，资金应当有效地在生产经营过程中运转，过多地滞留在流动资产的形态上，就会影响公司的获利能力。 偿债能力比率 偿债能力比率 偿债能力比率 偿债能力比率 偿债能力比率 偿债能力比率 偿债能力比率 获利能力比率分析 获利能力比率分析 获利能力比率分析 获利能力比率分析 获利能力比率分析 营运能力比率分析 营运能力比率分析 营运能力比率分析 存货周转率用于衡量公司在一定时期内存货资产的周转次数，反映公司购、产、销平衡效率的一种尺度。计算公式为： 存货周转率= 营运能力比率分析 营运能力比率分析 总资产周转率的计算公式如下： 总资产周转率= 该比率用来分析公司全部资产的使用效率。如果这一比率较低，说明公司利用其资产进行经营的效率较差，公司应采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。 营运能力比率分析 　发展能力分析 市况测定比率 市况测定比率 市况测定比率 市况测定比率 市况测定比率 第三章 财务报表分析 5.资产保值增值率 资本保值增值率主要用于反映投资者投入公司资本的完整性和保全性，其计算公式如下： 资本保值增值率= 上式中，期末所有者权益总额应按扣除客观因素后的余额计算，即由于非主观因素是本期所有者权益增减的部分要予以调回。资本保值增值率等于100%，为资本保值；资本保值增值率大于100%，为资本增值。 ● 销售增长率 ● 资本积累率 ● 总资产增长率 ● 每股收益 ● 每股股利 ● 市盈率 每股收益计算公式分为基本每股收益和稀释每股收益两项。 基本每股收益= 1.每股收益 其中： 流通在外普通股的加权平均股数= 稀释每股收益 　　每股股利可按下式计算： 　　每股股利= 每股收益越高，对投资者越有吸引力，公司的财务形象越好。但对于每股股利和股利发放率而言，很难说公司每股股利或股利发放率怎样才算比较合理；它取决于公司的股利政策。提高股利发放率，会向市场传递不同的信号，即可表明公司的盈利能力强，也可能表明公司没有更好的投资机会。因此，应结合公司的投资、融资政策分析每股股利对股东财富的影响。 ３.每股股利 　　市盈率反映的是投资者对单位收益所愿支付的价格，其计算公式为： 市盈率= 这一比率是投资者在市场上买卖股票时分析股价与上市公司净收益之间关系（即股票以几倍于每股净收益的价格买人或卖出）的一个重要尺度。据此可以衡量某种股票就其公司利润而言是定价太高、定价适中或定价太低。 2.市盈率 市盈率的倒数，就是当前股票投资报酬率，市盈率越高，股票投资报酬率越低。这显示了投资者购买高市盈率的股票带有较大的风险。投资者购买高市盈率股票的真正