包钢稀土财务报表分析.docVIP

目录 背景分析 4 资产负债表分析 6 资产负债表总体状况初步分析 9 资产主要项目分析 10 负责主要项目分析 12 所有者权益分析 13 资产负债表的总体评价 13 利润表分析 14 利润表总体状况初步分析 15 利润表主要项目分析 15 对营业利润的分析 15 利润表的总体评价 16 现金流量表分 17 现金流量表的总体状况分析 18 现金流量主要项目的分析 18 现金流量表的总体评价 19 所有者权益变动分析 19 财务比率分析 20 偿债能力分析 20 盈利能力分析 21 营运能力分析 22 现金流量比率分析 23 杜邦分析 24 综合评价 24 参考文献 25 包钢稀土2011年度分析报告 案例分析说明：包钢稀土（600011）上市公司主要从事稀土精矿，及深加工产品生产属有色金属行业。我们选取了中国铝业（601600）和紫金矿业（601899）两家有色金属行业中的佼佼者作为对比对象。 背景分析 内蒙古包钢稀土(集团)高科技股份有限公司（股票代码：600111）是由包钢(集团)公司、香港嘉鑫有限公司、包钢综企(集团)公司于1997年9月共同发起设立,是中国稀土行业第一家股票上市公司,其前身为包钢稀土三厂,始建于1961年。现有员工1830人,其中:技术人员占11.2%,管理人员占2.13%。到目前为止公司总资产为25.2亿元,净资产为12.27亿元。 公司主营稀土精矿,稀土深加工产品,稀土新材料生产与销售,稀土高科技应用产品的开发、生产与销售;出口本企业生产的稀土产品、充电电池、五金化工产品(国家组织统一联合经营的16 种出口商品除外);进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件;生产销售冶金、化工产品(专营除外),技术咨询、信息服务;建筑安装、修理(除专营)。 包钢稀土作为稀土行业龙头股，经过3年行业快速发展期，目前已经步入成熟。2008年，包钢稀土出资在稀土高新区兴建包钢稀土磁性材料有限责任公司，实施15000吨高性能磁性材料产业化项目。2010年9月6日，包钢稀土15000吨高性能磁性材料产业化项目一期工程正式竣工。2011年9月，包钢稀土又与安徽大地熊新材料股份有限公司签署合作协议，共同投资1亿元组建安徽包钢稀土磁性合金制造有限公司，建立年产4000吨钕铁硼速凝薄带合金片项目。 不过，自2011年下半年以来，稀土产品价格持续回落，成交清淡。同时，国内稀土中小企业数量较多、素质各异的状况仍未根本改变，稀土行业联合重组仍有很大空间。去年，包钢稀土收购了包头华美公司66.7%的其他股东股权，进一步增强了对北方稀土原料生产的控制。包钢稀土将积极稳妥地加快与国内优势企业联合重组，推动产业集中度的提升。 去年国务院出台的《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》提 出，国家将用 5 年左右的时间，建立合理开发、有序生产、高效利用、技 术先进、集约发展的稀土行业持续健康发展格局。2012 年将是全面落实《意 见》精神，规范和促进稀土行业发展的关键之年。年内，国家将进一步实 施稀土资源保护性开采和生态环境保护政策，鼓励自主创新和新材料应用 开发，实施稀土行业大企业大集团战略，推动行业集中度和产业化能力提 升。行业内企业将在国家政策指导下，依法经营，规范运作，加快重组转 型升级，推动行业总体发展水平显著提高。 随着公司规模的迅速扩大，公司高端人才缺乏、自主创新能力不足、 环保工作落后等问题逐渐凸显，可能成为公司进一步发展的制约。公司将 通过实施人才强企战略、大幅增加投入、理顺科研与环保工作机制等方式， 稳步解决人才、科研、环保工作相对滞后问题。 机遇和挑战 1. 企业盈利性几乎完全取决于价格，与公司内部管理关系较小。 2. 一定程度上稳定价格的前提是国家指令性计划 3. 政府政策的变动可能对企业发展造成巨大影响 4. 企业的净利率大幅增加，权益比率，资产收益率持续上升。说明企业发展前景良好。 5. 速动比率10-11年度下降，下半年度销售业绩下滑和停产，在享受行业利益的同时也面临着外部竞争和挑战。 6. 环保不达标而未被列入第二批环保达标稀土企业 名单，因而无法获取出口配额 7.有着产业共同的产能过剩问题，对未来利润带来挑战。 资产负债表分析 主要数据比率 资产负债表总体状况初步分析 从总体上看，公司的资产总额从年初的878958万元增加到年末的1472663万元，同比增长了44.33％；从负债及股东权益来看，主要是所有者权益增加了，一方面因为新发行了40368万股，股本同比增长了50％，另一方面也是盈余公积同比增长了131.8％和未分配利润同比增长了253.1％，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且还得到了增值，股东回报率高。