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雅高控股 [HKG: 3313] 2016 年6月 18日
投资价值 分析
行 业趋势
中国 大理石 产量处 于产能消化 阶段
大理石板材作为最重要的装饰材料产品，全球大理石主要分在土耳其菲律宾印度中国及
西班牙 5国，目前探明的大理石储存量超过 150亿立方米，而大理石资源最多的 5 个国家总量占
世界总量的 75%以上，故大理石资源的地理分高度集中
截止到 2015 年全球大理石总量超过 1500 百万立方米，作为最大的大理石生产国的中国， 2015
年大理石生产量为 1350百万立方米，约占到全球总产量的 9% 目前中国的大理石资源为14 亿
立方米，大部分位于西南华中及华南地区而西南地区占中国资源总量约36.4%
于过去十年中国房地产行业的快速发展，给予上游的大理石采掘加工行业带来了巨大的需求，
中国大理石生产量从 2007 年144百万立方米增长到 2015 年的1350百万立方米，年化增长率超
过 20%
2007-2015 年中国大理石产量单位：百万立方米
200,000
173,681
150,000
135,068
110,597
100,000
75,058
41,838
50,000
14,435 14,179 40,132
20,322
-
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
中国 大理石行 业经历的 三个阶段 ：
大理石行业与房地产行业高度相关，通过比对房地产投资完成额与国内天然大理石产量的数据，
可以将中国大理石行业的发展归因于三个发展阶段：
China First Capital Group中國首控集團
Unit 4501-02 12-1, /F, The Centre, 99 Queen’s Road Central, Hong Kong
香港中环皇后大道中 99号中环中心 45 楼4501-02 12-13 室电话 / Tel: 3166 6888 传真 / Fax: 3166 6800
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房地产投资完成额大理石产量与价格变化的三阶段
200,000 154
180,000 152
160,000 150
140,000 Ⅰ、需求大于供给， 148
120,000 价格稳步上升 146
100,000 144
80,000
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