5000亿债券、超过2万亿负债额泰山压顶.docVIP

5000亿债券、超过2万亿负债额泰山压顶 　　铁路债2014：索债洪峰奔涌 　　 　　12月初，刚刚完成300亿企业债发行的铁道部，突然因300多万到期债券兑换悬案，被三名债权人告上法庭，引起舆论广泛关注。 　　 　　悬案背后，总负债超过2万亿、债券存量逼近5000亿的铁道部，即将迎来偿债高峰。 　　 　　利率不断攀升、债务雪球迅速膨胀、高铁盈利计划遇阻的背景下，铁路投资项目延缓，似乎并不能阻挡偿债洪峰的奔涌而来。 　　 　　本报记者 孙勇杰 发自北京 　　 　　“（铁路债务）仍处于可控范围，我们能够防止债务危机的发生。”半年前，时任铁道部新闻发言人王勇平曾表示。 　　 　　岁末，当铁道部总负债超过2万亿、债券存量逼近5000亿、负债率突破60%，监管层发出预警的时刻，恰逢多事之秋的中国铁路，似乎又一次陷入了债务危机种种传言当中。 　　 　　300万债券乌龙案 　　 　　300万，相比铁道部5000亿的债券存量，仅仅是一根稻草。只是，颇具戏剧性的狗血剧情，在这个时间节点上，格外引人注目。 　　 　　手持近300万元铁路债券却无法兑现，三名债权人靳庆华、靳福东、刘平在多次追讨无果以后，最终决定将铁道部告上法庭。 　　 　　据最先发现不能兑现的靳庆华表示，2009年7月3日，债券印制方西安西正印制有限公司出具证明认定，其持有债券为印制方印刷的“真实”债券。并注明该批次债券由“铁道部资金清算中心洪泉同志和中信建投证券有限公司王梦遥同志共同送鉴的靳庆华持有的债券”。 　　 　　中信建投证券有限公司与靳庆华签订购买合同，以50320元购买本批次债券（本金37000元，利息13320元），扣除个人所得税3330元。合同注明为“购买”而不是“兑付”。 　　 　　然而，兑换了3万多元债券的债权人，在拿出近30万债券时，却成了涉嫌诈骗的嫌犯。 　　 　　铁道部资金清算中心业务经办洪泉表示，当靳庆华要求兑换30万元债券时，他们觉得“有问题”遂报警，北京铁路局也立案进行了调查。调查的结果表明，这批债券已经兑现过，尽管从票面上看没有作“作废”处理。 　　 　　同时，洪泉表示，铁道部资金清算中心有当年给华夏证券的划款记录，也有原华夏证券的证人证言表明该批次证券被兑现过。“是因为当时工作人员的疏漏，导致没有进行‘作废’处理，华夏证券为什么倒闭？就是因为他们管理问题很大。” 　　 　　此后，靳庆华一度被北京铁路局警方调查，同样接受调查的还有同乡刘平，两人一度被认定为合伙诈骗。 　　 　　然而，11月17日，警方归还了扣押的债券，根据刘平与靳庆华的表述，警方认定这批债券的来源合法，但却提出“奇怪”要求，这批合法真实的债券，可以收藏或者赠与，但不允许兑现，其理由是相关债券已经有人兑现过。 　　 　　对于这批债券被谁兑现、如何在债券仍在债权人手中保存完好的情况下已被兑现等诸多乌龙细节，铁道部资金清算中心以及办案警方，均拒绝透露相关内情。 　　 　　“无论法庭最终如何判决，真实债券不能兑现，都是对于铁道部债券资金管理的一次嘲讽。”北京一家证券公司中层表示，近期不断发债、债券存量逼近5000亿的铁道部，其债权发行以及管理工作，难逃管控不严的质疑。 　　 　　5000亿债券扫描 　　 　　旧债爆出乌龙案，并没有影响铁道部继续发债的进程。 　　 　　11月22日，铁道部在银行间债市招标发行今年第四期共300亿元企业债，其中7年期固息企业债100亿元，中标利率4.70%，10年期品种200亿元，中标利率为4.99%。 　　 　　至此，自10月12日发行首批200亿元中国铁路建设债券（以下简称“铁道债”）以来，铁道部在不足两个月的时间内，用完了经发改委核准的2011年1000亿元企业债券额度。 　　 　　根据2011年第四期中国铁路债券募集说明书显示，自1995年以来，已连续发行31期，截至本期债券发行前，总计发行4587亿元，其中157亿元已按时足额兑付，“从未发生任何信用问题”。 　　 　　上述表明，目前正在遭到债权人起诉的1995年发行的300多万元真实债券，在铁道部相关统计中，属于已经完成偿付部分。 　　 　　第四期募集说明书显示，铁道部现有存量近5000亿元的企业债券，全部在2001年以后的十年间发行。 　　 　　根据说明书中融资状况表显示，2001-2005年，发行债券目前存量仅为130亿元，其余4600亿元债券存量，均在2006年以后发行，且2008年后，发债密度和融资金额均大幅提升。 　　 　　2011年，铁道部短期融资更是频繁，上半年，铁路建设为期半年、一年的短期融资金额累计便达到650亿元。 　　 　　更为值得关注的是，对比第三期募资说明书