中融创富产品培训材料.pptVIP

华泰证券 HUATAI Securities 中融创富产品培训资料 华泰证券股份有限公司 2012年4月 产品基本信息 3 产品名称 中融-创富1号财产权信托计划 受托人 中融国际信托有限公司 融资方 江苏省南京浦口经济开发总公司 信托资金使用方式 南京浦口经济开发总公司拟将对浦口区人民政府的8亿元应收账款的财产权转让给本信托计划，募集资金用于江北工业基地综合管网项目建设 托管银行 工商银行江苏省分行 信托计划期限 18个月 预计成立规模 6亿 预期收益率 （1）100万元≦认购金额＜300万元，预期年收益率为9%/年； （2）300万元≦认购金额＜1000万元，预期年收益率为9.8%/年； （3）1000万元≦认购金额，预期年收益率为10.3%/年。 收益分配方式 信托计划成立12个月后，付一年利息；信托计划到期，付清本金及剩余半年利息。 认购起点金额 100万元，超过部分按10万元的整数倍增加；300万以上不限人数 主要风控措施 债权转让 信托资金用于受让南京浦口总公司对浦口区人民政府的8亿元的应收账款，并由浦口总公司（原债权人）向浦口区人民政府（债务人）出具债权转让通知书。 融资方回购义务 由委托人承担回购义务，回购受益人享有的信托受益权。 政府出具承诺文件 南京市浦口区财政局出具财政资金安排文件，承诺优先以南京市浦口区人民政府财政收入和土地收入支付到期债务，若仍不足支付的，由其督促安排资金，用于向信托计划支付到期债务。 土地担保 浦口总公司将名下的土地抵押给我司，作为浦口区人民政府还款义务的担保。抵押土地的评估价值为13亿元人民币， 抵押率为46.15%。　 产品结构 中融-创富财产权信托 浦口区人民政府 受益权认购人 （信托受益人） 保管银行 基础资产 江北综合管网项目 交付基础资产 履行偿债义务 认购人受益权认购款 浦口总公司 信托受益权回购担保 土地抵押 连带责任担保等 浦口区国有资产投资经营有限公司 认购款 信托受益权 交易对手——江北综合管网项目 浦口总公司成立于1992年8月8日，具有独立法人资格，由浦口区政府设立，主要承担浦口开发区基础设施建设、招商引资等工作。从事本地区房地产买卖、出租、投资、开发以及工业基础设施建设，注册资金32258.26万元，至2010年12月增资到100258.26万元，全部由浦口开发区管委会出资。 公司联系三年信用被评为AA-，经人民银行信贷查询系统查询，委托人银行借款全部为正常类贷款，资信状况良好，无不良贷款。 5 项目/年份 2009年 2010年 2011年 资产总额 485768 544278 744076 负债总额 312816 283302 316160 净资产 172951 260976 427915 09-11年，公司资产总额以平均26%的年增速增长，净资产以74%的速度增长，同时负债总额确没有明显增长，说明企业持续扩张主要依靠经营和利润所得，而非增加负债。 项目/年份 2009年 2010年 2011年 行业良好值 行业平均值 资产负债率 64.4% 52．05% 43.23% 43.38% 51.79% 流动比率 405.30% 749.49% 564.21% 132.46% 80.86% 速动比率 183.2% 349.34% 164.96?% 126.67% 67.74% 公司负债率水平明显低于行业平均值，同时代表偿债能力的流动比率和速冻比率又明显高于行业良好值，证明了公司较强的还款保障能力。 截至2011年12月末，委托人融资总额为252180万元，其中短期借款为47000万元，长期借款为205180万元；短期借款中25000万元财政借款，委托人实际融资为22000万元，所有贷款均正常无逾期、不欠息。 债务人——南京市浦口区政府 浦口区地处南京市西北部，扬子江北岸，与南京市雨花台区、江宁区隔江相望，总面积913平方公里，常住人口56.4508万人。浦口区辖7个街道办事处、4个镇。2011年浦口区全年实现地区生产总值372.13亿元，按可比价格计算比上年增长13.3%；地方一般预算收入52.6453亿元，同比增长21.4%；2011年全年完成全社会固定资产投资530.11亿元，首次突破500亿大关，比上年增长29.3%，增幅位居全市13个区县之首。 浦口区2009-2011年可支配财力分别是66.9318亿元、91.4253亿元和109.27亿元；2011年政府债务率仅为49.19%。综合考虑浦口区近三年各项收入来源的增幅与发展前景，2012年3月24日浦口区三届人大一次会议通过了《浦口区2011年财政预算执行情况和》2012年财政预算（草案）的报告，浦口区政府2012年一般预算收入预算63.18亿元，较2011年同比增