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宏海公司财务报表分析 * * * * 营运资金=流动资产-流动负债 项目 2010年 2009年 现金 50000 280000 应收账款净额 920000 700000 存货 1300000 850000 预付账款 40000 60000 流动资产合计 2310000 1890000 应付账款 490000 440000 应交税费 150000 40000 流动负债合计 640000 480000 营运资金 1670000 1410000 ①流动资产远大于流动负债，说明流动资产对流动负债的保障相当大； ②营运资金有所增长，说明该公司的短期偿债能力进一步提高了； ③营运资金远远大于流动负债，说明公司并没有尽量利用流动资产去获得最大的利润，这样对以盈利为主要目的的公司不利。 48 231 189 167 141 64 流动比率=流动资产/流动负债 项目 2010年 2009年 现金 50000 280000 应收账款净额 920000 700000 存货 1300000 850000 预付账款 40000 60000 流动资产合计 2310000 1890000 应付账款 490000 440000 应交税费 150000 40000 流动负债合计 640000 480000 流动比率 3.609 3.938 3.609 3.938 ①该公司的短期偿债能力较强，债权的安全保障程度较高； ②年末的流动比率比年初的有所下降，对比09年来说短期偿债能力降低了； ③年末的流动比率相对合理性标准2.0来说过高，这意味着公司的流动资产占用过多，资本成本和获利能力降低了。 速动比率=速动资产/流动负债 项目 2010年 2009年 现金 50000 280000 应收账款净额 920000 700000 预付账款 40000 60000 速动资产合计 1010000 1040000 应付账款 490000 440000 应交税费 150000 40000 流动负债合计 640000 480000 速动比率 1.578 2.167 1.578 2.167 101 104 64 48 ①虽然速动比率有比较大的下降，迅速偿还能力有所下跌，但仍然大于经验比值1，这表示公司没有什么短期偿债压力； ②造成速动比率下降的主要原因是速动资产没什么变动和流动负债的增加； ③速动比率的下降和存货、应收账款的上升也表明公司相对上一年来说这一年更加注重存货的生产、经营销售领域。 现金比率=现金及现金等价物余额/流动负债 项目 2010年 2009年 现金 50000 280000 应付账款 490000 440000 应交税费 150000 40000 流动负债合计 640000 480000 现金比率 0.078 0.583 0.078 0.583 0.12 5 28 64 48 ①一般合适的现金比率在12%左右，而宏海公司2010年末的现金比率明显偏低，这说明宏海公司能够随时偿还流动负债的能力低； ②年末的现金比率相对年初的0.583来说大幅度下降，原因主要是现金及现金等价物的余额相对年初下降了23万，而流动负债则上升了16万； ③这表明宏海公司在2010年采用了牺牲现金持有率以换取盈利能力提升的策略。 资产负债率=负债总额/资产总额 项目 2010年 2009年 负债总额 2350000 730000 现金 50000 280000 应收账款净额 920000 700000 存货 1300000 850000 预付账款 40000 60000 固定资产 2000000 400000 累计折旧 200000 100000 资产总额 4110000 2190000 应付债券 1710000 250000 应付账款 490000 440000 应交税费 150000 40000 资产负债率 57% 33% 57% 33% 40% ①宏海公司2010年末的资产负债率略高，这表示资产对负债的保障程度不高，长期偿债能力一般； ②资产负债率相对年初提高的原因是负债总额增加的幅度比资产总额增加的幅度要大； ③宏海公司比上一年更加充分利用了财务杠杆和负债经营的优势，但采用了发行大量债券来募集资金的策略，增加了风险。 235 73 411 219 所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 项目 2010年 2009年 所有者权益总额 1760000 1460000 现金 50000 280000 应收账款净额 920000 700000 存货 1300000 850000 预付账款 40000 60000 固定资产 2000000 400000 累计折旧 200000 100000 资产总额 4110000 2190000 普通股股本 1060000 960000 留存收益 70