第三章：财务分析(MBA).pptVIP

第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 财务分析方法 第三节 财务指标分析 第四节 财务综合分析 学习目标 理解财务分析的概念和作用； 掌握财务分析的方法； 掌握偿债能力、营运能力、盈利能力分析的内容； 理解现金流量分析的内容； 掌握杜邦财务分析体系； 了解沃尔比重分析法。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念及作用 二、财务分析的内容 一、财务分析的概念及作用 （一）财务分析的概念 财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。 目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 （二）财务分析的作用 1.财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据 2.财务分析是实现理财目标的重要手段 3.财务分析是实施正确投资决策的重要步骤 现金流量表与资产负债表的关系 现金流量表与利润表的关系 (2)附表 附表也就是附送报表，是为了让报表使用者更加详细地了解报表数据，有助于进一步地对企业会计数据进行分析。从我国目前的情况看， 资产负债表的附表主要包括存货明细表、应收账款账龄分析表、固定资产及累计折旧明细表等。 利润表的附表，主要包括利润分配表、营业收支明细表、制造费用明细表、管理费用明细表、销售费用明细表、主要产品单位成本表、营业外收支明细表和投资收益明细表等。 (3)会计报表附注 会计报表附注是为了帮助理解会计报表的内容而对报表项目等所作的解释，能为财务分析提供具有参考价值的重要资料和情况。其主要内容有： 所采用的主要会计处理方法及其变更情况、变更原因以及对财务状况和经营成果的影响； 非经常性项目的说明； 会计报表中有关重要项目的明细资料； 其他有助于解释和分析会计报表而需要说明的事项等。 2.日常核算资料 如：会计凭证、会计帐簿、财产清查、成本计算等，以此作为财务分析的一种补充资料。 3.标准、计划、定额等资料 我们在分析各项财务指标的完成情况时，常常借助各种计划值、定额等作为进行对比分析的基准，比如成本定额，目标利润等。根据计划指标的完成情况，对企业实际经营进行客观评价。 4.上市公司公开披露的信息 对于上市公司，为了体现公开、公平、公正原则，还必须披露上市公司的相关信息，主要有招股说明书、上市公告、定期报告和临时报告等，充分披露有助于各利益集团对上市公司的充分了解。 (1)招股说明书 招股说明书是公司在公开发行股票时，由公司董事会向证券管理机构呈报，并在指定报刊上刊登的书面文件。其内容主要有股票发行数量、种类、发行价格、公司风险因素和对策、股本组成与债务、资金运行计划、近期经营业绩和盈利预测、股利分配政策等。 (2)上市公告书 上市公告书是上市公司在股票获准上市交易后应当对外披露的书面文件，主要包括股票发行情况、股权结构、股东大会决议、公司高层持股情况、公司近三年经营业绩和财务状况及下一年的盈利预测等。 (3)定期报告 定期报告一般包括中期报告和年度报告两种。中期报告反映公司当年前六个月的财务状况和经营成果，主要是财务报告和有关注释。年度报告不但要披露当年财务与经营状况，还要提供与以前年度相比较的各类信息，及各项重大经济政策和经济事项的信息。 (4)临时报告 临时报告是指公司上市后，除了按规定披露的定期报告之外披露的其他信息，主要用于向社会披露临时重大事件，如投资规模、注册资本变更、公司合并和分立、债转股、巨额的资产抵押、变卖或报废等。 6.外部信息资料 在进行财务分析时，还应该结合各种能够获得的社会评价报告，如会计师事务所的年检报告、审计报告、验资报告、资产评估报告、投资项目可行性报告、行业发展分析报告，宏观经济形势分析报告和市场风险调查报告等。 同时为了分析的需要，判断企业在同行业中所处的位置，还有必要从企业外部搜集一些行业数据、主要竞争对手的数据等。 总之，只有内外部资料相结合，才能客观地、全面地进行财务分析。 二、财务分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 现金流量分析 第二节 财务分析的方法 比率分析法 因素分析法 趋势分析法 一、比率分析法 比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。以下三类： 比率分析法 构成比率分析 相关比率分析 效率比率分析 应注意的问题 二.因素替代法 因素替代法具体的分析程序如下 确定影响某经济指标的各个因素 确定各个因素同该经济指标的关系 按一定顺序将各个因素逐个替代，分析各个因素对该指标变动的影响程度