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金融学原理 陈艺云 一、什么是金融 日常生活中的金融 金融的范围——决策主体 个人理财/家庭： 消费、储蓄、投资、融资、风险管理 公司金融(公司理财)：corporate finance 投资项目、融资决策、资本结构 国家的财政与金融政策：public finance 财政赤字与国债、利率政策、汇率政策 金融是现代市场经济的核心 金融在市场配置资源中起核心作用 金融政策是国家调节宏观经济的重要杠杆 金融的状况，如稳定与否、效率高低，对一国经济的稳定和效率有关键意义 二、金融学与金融学科 金融学的基本内容 有关金融诸范畴的理论论证：这包括货币、信用、利息、利率、汇率以及金融本身 对金融的微观分析：这包括对金融市场、中介机构、以及它们相互渗透发展的分析 对金融的宏观分析：这包括货币需求与货币供给，货币政策与财政政策，金融震荡与国际金融协调等方面的研究 金融学与经济学： 金融学是经济学的分支，从经济学中分离出来，并呈并驾齐驱的趋势 金融学与经济学混为一体，金融学与经济学和其他学科相互交叉 资源配置都是金融学和经济学主要研究的问题，但金融学所侧重的不是物质资源，而是金融资源的配置 金融资源的配置形成人们手中的金融资产，金融资产作为一种权力总是与债权债务关系相伴随，因而信用关系是金融的实质 拉里·萨默斯(前美国财政部长)：传统金融学主要关注的是这样的问题：一瓶16盎司番茄酱的价格是否等于两瓶8盎司番茄酱的价格之和；经济学家解释的问题似乎更有意义：是什么决定了一瓶8盎司番茄酱的价格，这些因素包括变化的口味、技术、相关替代物的价格等 金融学与会计学： ——两种不同的价值度量 会计：账面价值——历史成本法——过去 金融/财务：市场价值——折现法——将来 金融学科体系 为什么要学金融学 与电子商务的关系 管理个人的资源：投资/当前消费与未来消费 处理商务世界中的问题 就业的需要——金融业 政府宏观经济政策的重要指导 学术性与研究性 三、课程安排与考核 金融与金融体系——4 金融与金融学 金融体系：金融市场与金融机构——2 财务报表的理解与预测 价值评估模型——3 市场估值原理 债券的价值评估 普通股价值评估 成绩考核 平时——40% 课堂：出勤 个人储蓄计划(第2篇的大作业) 根据课堂案例分析扩展为一篇论文 期末考试——60% 课堂案例分析： 巴林银行倒闭事件 2010年世界千大银行排名 外资银行与国内银行孰优孰劣 索罗斯与1997亚洲金融危机 次贷危机 欧元区主权债务危机 巴菲特的投资策略 张海与健力宝 安达信与安然破产 陈艺云 * E-mail: royychen@ 课程邮箱：scutfinance@163.com 密码：123456 什么是金融 金融学与金融学科 课程安排与成绩考核 金融的基础——货币 货币：人们普通接受的，可充当价值尺度、交易媒介、价值储藏和支付手段的物品 货币与现金、收入和财富是同一概念吗？ 实物货币——金属货币——信用货币(纸币) 货币从哪里来？ 中国人民银行、美国联邦储备局、欧洲中央银行、英格兰银行、日本银行 货币与金融的产生 盈余部门 赤字部门 ？ 盈余部门 赤字部门 金融市场 中介机构 一个故事：一位美国老太太和一位中国老太太在天堂相遇，美国老太太说，我终于在自己死之前将自己20岁时买别墅时欠下的贷款给还上了，这样我就不会成为不道德的人了。而中国老太太却说，我终于在临死的前一天用自己攒了一辈子的钱买了套房子，自己总算住了一天的新房。 用明天的钱享受今天的生活 资金融通 诚信 货币与经济： 货币作为商品交换的媒介——实体经济 货币本身的运动循环——金融经济(虚拟经济) 什么是金融？——金融就是资金的融通 股票市场 债券市场 金融市场 金融中介机构 资金短缺部门 资金盈余部门 股票、债券 股票、债券 资金 资金 资金 贷款合约 存款合约 资金 资金 股票、债券 商业银行 保险公司 金融是资源的跨期配置 金融是在时间和风险两个维度上优化地配置资源 金融研究的主要问题：在不确定条件下人们如何进行资源的跨期分配 鲁宾逊从沉船的残骸中取回了最后的一些谷子，现在他必须消费其中一部分，否则立刻就会饿死；但又不能图一时享受把谷子全部吃光，还必须拿出一部分用于耕种，期待明年有所收获以维持生计。但很快他遇到了一个新问题：在他耕种的已经很熟悉的那块土地上，每年的产出量都是一个不太多的固定数目，对此不太满意。他在岛上找到了一片看上去非常肥沃的冲击平原，他估计如果把谷子播种在这块土地上，来年可能会有更好的收成，但对此又没有十分把握，如果把所有种子都投放在这个风险项目上，又不幸出来什么差错的话，那么他辛苦一年后可能仍然难逃饿死的命运。 鲁宾逊的故事 这样他必须同时决定消费多少谷子、投放多少谷子在原来的土地上，又投放多少在有风险的土地上——金