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东风汽车企业发展能力分析 东风汽车企业单项发展能力分析 (一)、股东权益增长率计算与分析 表1 东风汽车公司股东权益增长率指标计算表 单位：元 项目 2008年 2009年 2010年 2011年 股东权益总额 5,233,380,000 5,417,570,000 5,892,700,000 6,053,360,000 本年股东权益增加额 —— 184,190,000 475,130,000 160,660,000 股东权益增长率（%） —— 3.519522756 8.770168175 2 净资产收益率（%） —— 5.87 9.69 7.67 股东净投资率（%） —— -2.94 -1.30 -0.16 净损益占股东权益比率（%） —— 0.59 0.38 -4.78 从表1可以看出，东风汽车公司自2008年以来，其股东权益总额不断增加，从2008年的5233380000元增加到2011年的6053360000元；该公司2008年以来的股东权益增长率也不断增加，尤其是2010年的增长幅度很大，这说明东风汽车公司近几年净资产规模不断增长，而且其增长幅度也在不断加大。 进一步分析，东风汽车公司股东权益增长的原因，可以发现2009年到2011年的净资产收益比较大，在股东权益增长率中占有较大比重，这说明该公司股东权益增长主要来自净利润的增加。净资产收益率反映企业运用股东投入资本创造收益的能力，表明东风汽车公司股东权益的增长主要是一款企业自身创造收益的能力，而不是依靠股东新投入的资本，也不是依靠利得损失。 (二)、利润增长率计算与分析 表2 东风汽车公司利润增长率指标计算表 单位：元 项目 2008年 2009年 2010年 2011年 营业利润 392383472 327795357.2 591165080.5 430950582.2 本年营业利润增额 —— 76 263369723.3 -160214498.3 营业利润增加率（%） —— -1680-27 净利润 414,610,000.00 364,826,000.00 603,638,000.00 556,970,000.00 本年净利润增加额 —— -49,784,000.00 238,812,000.00 -46,668,000.00 净利润增长率（%） —— -1265-7 根据表2可以看出，该公司2009-2011年盈利利润增长率分别为-16.46%、80.35%、-27.1%，在2009年和2011年为负，这是由于这两年负值的营业额导致的，只要原因在于该年营业成本、营业费用和管理费用等大幅度增加。东风汽车在2009-2011年营业利润增加额变动幅度大，经过分析发现除了2010年营业利润增长率显著高于收入增长率，其他两年营业利润增长率均低于收入增长率，反映出该公司营业成本、营业税费、期间费用等成本费用项目上升可能超过了营业收入的增长，说明该公司的营业利润增长存在一定问题。 分析该公司的净利润增长率，对比三年的净利润增长率，也可以发现该公司三年的净利润增长率年度之间变化较大，从2009年的-12%增加到2011年的65.46%，之后在2011年又减少到-7.73%，主要原因同营业利润增长率变化的原因一样。需要说明的是2009年、2011年净利润增长值为负，与这几年净利润增加额为负有关，主要原因是由于这两年营业利润增加额为负数，并且营业外支出大幅度增加。经过分析可以得出，2010年，净利润高增长不仅仅来源于营业利润的增长，还受到非经常性损益项目的显著影响。 (三)、收入增长率计算与分析 表3 东风汽车公司收入增长率指标计算表 单位：元 项目 2008年 2009年 2010年 2011年 营业收入 12,431,500,000.00 14,311,400,000.00 19,800,200,000.00 21,393,200,000.00 本年营业收入增加额 —— 1,879,900,000.00 5,488,800,000.00 1,593,000,00