从技术分析到程序化交易-刘春燕.pptVIP

截住亏损，让利润奔跑 * 前后一致的重要性 一致性减小破产风险； 一致性确保不会错过任何重要的趋势。 * 匹配观察、交易框架 即时的价格波动 无法 提供中期、长期趋势的有效指示信息。 匹配的观察、交易框架，可以摆脱即时价格波动对人的情绪影响，减少无效交易。 * 匹配观察、交易框架 * 增强策略、心理的稳定性 程序化交易的直观性、客观性，使坚持策略成为一种责任，而不仅仅是一种选择； 在对策略建立信心之后，投资者转而关注市场效率、系统的长期绩效、关注权益的变化，减轻对个别交易的关注度，减轻复杂环境下的决策压力，心理状态趋于稳定。 * 沟通语言 程序化交易使交易者的思维归于客观、理性，对交易策略和技术的理解和表达趋于一致。 * 原来： 你怎么看？ 预计到什么位置？ 最近收益如何？ 有什么消息？ 有什么原因？ 知道别人怎么做吗？ 现在： 你怎么处理？ 最近市场表现怎样？ 你的系统表现怎样？ 风险报酬比如和？ 最大回撤怎样？ 如何配置品种和资金？ 以自我为中心 以市场为中心 领悟 让 交易框架 和 观察框架 匹配，在竞争者最少的框架中交易 市场没有既定的目标，但是有动能，蓄能和奔跑交替 决定未来行情走势的，是未发生的事实；所有已经发生的事实，已经在价格中消化 我们能够做到最好的，是复制策略的理论绩效 我们的财富已经由我们的思维和市场表现决定 * 总结 程序化交易是客观性观察、分析、决策工具 程序化交易检验我们，如果我们不能在理论上获利，则在现实中更不可能。 程序化交易迫使我们转变思维、行为习惯，远比被市场教育的成本低很多。 这是一条道路，让我们最终有可能战胜自己，达到成功的彼岸。 * 祝福大家 心灵成长、财务自由！ 刘春燕 * 交易者关注相对价值的高低。 基本面分析法关注绝对价值的高低，其缺陷在于对外在环境的依赖。如果度量环境发生根本变化，则对绝对价值的评估会出现根本的错误。 * 刘春燕 第一部分 技术分析原理 技术分析定义（约翰.墨菲） 以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。 * 三大假设前提 市场行为包容消化一切 价格以趋势方式演变 历史会重演 * “市场行为”有三方面的含义：价格、交易量 和持仓兴趣。都是最直接的市场数据。 交易决策过程 先分析市场，而后选择出入市时机。 时机是决定交易成败的关键。 基础性因素很少一天一变，因此，时机选择问题纯粹是技术性的。 * 影响价格有诸多因素 影响市场价格变化的，不只是基本面因素，还有市场参与者的情绪因素，以及参与者不可控的因素（比如大量平仓带来的市场推动力）。 * 道氏理论的核心 当前趋势将一直持续到掉头反转为止。 技术分析是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改，本性难移”。打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，将来是过去的翻版。 * 趋势交易的原理 想抄底和压顶的人很少如愿以偿，顺应趋势的系统很少试图抓住底或顶。 交易是一个试错过程。顺势交易是占优策略。 以确定的规则参与到发展的趋势中，有的发展成了收益可观的趋势，有的没有形成有收益的趋势而可能导致损耗。 交易者可以找到一个规则域，使一定周期内的总盈利大于总损耗，实现稳定盈利的目标。 * 右侧，基于事实，而非预测 * 第二部分 系统交易方法 和程序化交易 交易是精神领域的竞争 人关心的主要问题 人的主要力量 知识 爱 意志 自我 自我体验 自我发现 自我认识 自我专注 自我接纳 自我成长 自我控制 自我信任 自我负责 自律的四项原则 延缓满足感 尊重事实 承担责任 保持平衡 交易成功的要素 Market ，市场机会和交易策略，10%； Money ，资金及资金管理策略，30%； Mind，心智（自律、耐心、毅力等），60%； 策略、资金、机会都是成功的必要条件，但都不是充分条件； 交易能力的形成是一个系统工程。 * 交易风险 * 交易大敌--“认知偏差” 随想偏差：我们估计某事物的出现率很多时候视乎是否可以很容易地记起相关的例子。但这个方法并不一定准确。 主观偏差：我们常因为主观的喜恶而相信某些立场，甚至因此而不合理地忽略与自已立场不符的证据。 定锚偏差：我们对某现象的看法是基于最起初的印象或估计(定锚)，根据往后的经验而上下调整。然而我们往往调整不够，以致后来的看法与事实存有偏差。这可算是“先入为主”的问题。 呈现偏差：相同的问题以不同的方式提问，答案却并不一样。 * 比如 亏损的痛苦感受 高于 同等获利的快乐感受； 高估短期盈利能力； 高估承受压力和挫折的能力； 高估承担风险的能力； 高估执行力； 心理账户（执着于单笔交易）； 思维定势（惯性）；