公司财务管理-第四章.pptVIP

第四章 筹资管理 企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。 第一节 筹资管理概述 筹资的概念 筹资，是指企业在生产经营过程中，在特定筹资动机的作用下，通过一定的渠道，并采取适当的方法，获取所需资金的一种财务行为或活动。 企业筹资的类型 按资金性质 权益筹资与负债筹资 按使用时间 短期筹资与长期筹资 按资金来源方向 内部筹资与外部筹资 按筹资方式 直接筹资与间接筹资 筹资的渠道 国家财政资金渠道 银行信贷资金渠道 非银行金融机构资金渠道 民间资金渠道 企业自有资金渠道 筹资的方式 吸收直接投资 发行股票 发行债券 银行借款 商业信用 融资租赁 企业筹资的基本原则 企业筹资必须遵循以下原则： 期望规模原则 最低成本原则 民间适度风险原则 最佳时机原则 第二节 股票筹资 发行股票 股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是投资人或股东投资入股并取得股利的凭证。它代表持股人即股东对股份制公司财产的要求权。 股票的分类——普通股 股票的分类——优先股 股票发行的规定与条件 1.每股金额相等。 2.股票发行价格不得低于票面金额。 3.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 4.向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会发行的股票，可记名也可不记名。 5.发行记名股票的，应当具备股东名册，即在股东的姓名或名称、住所、各股东所持股份、股票编号、取得日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日起。 6.公司发行新股，应具备的条件。 7.公司发行新股，应由股东大会作出有关决议。 股票发行的基本程序设立时 1.提出募集股份申请书。 2.公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。 3.招认股份，缴纳股款。 4.召开创立大会，选举董事会、监事会。 5.办理设立登记，交割股票。 股票发行的基本程序增资发行 1.股东大会作出发行新股的决议。 2.由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。 3.公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新认购人发出认购公告或通知。 4.招认股份，缴纳股款。 5.改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 股票的发行 股票上市的意义 1.提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易。 2.促进公司股权的社会化，防止股权过于集中。 3.提高公司的知名度。 4.有助于确定公司增发新股的发行价格。 5.便于确立公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。 股票上市的条件 1.股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行，不允许公司在设立时直接申请股票上市； 2.公司股本总额不小于5000万元； 3.开业3年以上，最近3年连续盈利； 4.持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人； 5.最近3年无重大违法事件，财务会计报告无虚假； 6.国务院规定的其他条件。 普通股筹资的优缺点 优点： 没有固定的利息负担。 没有固定到期日，不用偿还。 筹资风险小。 有利于提高公司信誉。 筹资限制少。 缺点： 资金成本高。 吸收直接投资容易分散企业控制权。 不利于提高权益资金利润率。 优先股筹资的优缺点 优点： 没有到期日，不用偿还本金。 股利支付既固定又有一定的弹性。 不减少普通股收益和控制权。 有利于提高公司信誉。 缺点： 筹资成本高。 筹资限制较多。 财务负担较重。 第三节 债券筹资 公司