第3章　财务分析程序与技术方法.ppt

一、战略分析 1、为什么要进行战略分析 财务报告是会计活动的结果，而会计活动是为了全面反映企业经营活动的内容，而企业经营活动受经营环境和经营战略的影响。 企业经营活动受经营环境和经营战略的影响： 经营环境包括企业所处的行业、劳动力市场、资本市场、产品市场、政策法规等。 经营战略决定了企业如何在特定的经营环境中获得竞争优势。 会计系统全面反映企业经营活动的全部内容。会计系统受会计环境、会计策略的影响： 会计环境包括企业领导者的能力、领导风格、财务人员的素质、财务管理体制等。 会计策略包括会计政策、会计估计、报告格式、报表注释等因素的选择。 财务报告是会计活动的结果。 企业经营活动与财务报告的关系图 经营环境 3、企业战略分析的内容 （1）行业分析（以下因素影响企业的获利能力） A、行业竞争程度分析 现有企业间竞争程度分析 新加入企业的竞争威胁 替代产品的竞争威胁 B、市场议价能力分析 与供应商的议价能力分析 与客户的议价能力分析 行业特征评价要素 （2）企业竞争策略分析 A、低成本竞争策略 优化企业规模 提高资源利用率 运用价值工程（价值=功能/成本） 降低采购成本 加强管理 B、产品差异策略 较好的质量 较多的类别 较好的服务 独特的品牌 第二步：阅读、比较会计报告 （1）阅读会计报告的每一个项目 （2）注意其他有关的会计信息： A、审计意见与审计结论 B、会计政策与变更情况 C、会计信息披露的完整性、真实性。 D、财务情况说明书 比较会计报表的方法 比较方法1：水平分析法 即将报表资料中的某项数据与历史前期或者某一历史时期进行对比，以便研究该项数据的发展变化情况。 对比的方式有： A、绝对数比较（增减变动量） 变动量=分析期实际数-基期实际数 B、相对数比较（增减变动率） 变动率=变动量/基期实际数 C、比率值比较（增减变动比） 变得比=分析期实际值/基期实际值 优点： （1）通过同一数据不同时期的对比，能够直观的揭示存在的差异与问题。 （2）通过同类企业的对比，能够找到企业之间的差距。 注意事项： （1）注意可比性 （2）两种方式结合运用。 比较方法2：垂直分析法 即通过计算报表中各项目占总体的比重（结构），反映报表中项目与总体的关系及变动情况。 分析步骤： （1）确定报表中各项目占总体的比重或百分比。 某项目的比重=该项目金额/各项目总金额*100% （2）确定比重大的项目，并进行分析 （3）将分析期各项目的比重与前期进行对比，研究各项目比重的变动情况。 比较方法3：趋势分析法 即根据企业连续几个时期的分析资料，运用指数的计算，确定分析期各项目的变动情况和趋势。 指数的计算方法： （1）定基指数：各个时期的指数都以某一固定时期为基数来计算。 （2）环比指数：各个时期的指数都以前一时期为基数来计算。 趋势分析法通常采用定基指数。 第三步：解释会计报表 即在比较的基础上，说明产生差异的原因，更重要的是发现问题。 发现问题要善于识别一些常见的危险信号。 如何识别危险信号 1、未加解释的会计政策和会计估计变动。 2、未加解释的旨在提升利润的异常交易，如在期末发生了大额非经营性交易，或者在期末与新客户发生大量的购销业务。 3、应收账款的非正常增长。 4、销售规模大幅增加的同时，期末存货锐减。 5、净利润与经营活动产生的现金流量持续背离。 6、销售收入与经营活动产生的现金流量持续背离。 7、第四季度和第一季度对销售收入和成本费用进行大额调整。 8、被出具有保留意见的审计报告，或者频繁更换注册会计师。 9、频繁的关联交易、资产重组、股权转让或者资产置换。 10、盈利质量与资产质量相互背离。 11、大量已发货未开票和已开票未发货的销售。 12、前期销售在本期大量退货。 第四步：修正会计报表信息，消除会计信息失真 对由于会计原则、会计政策引起的差异进行调整，消除会计信息的失真问题。 一、比较法 “有比较才会有鉴别”，这是众所周知的道理。通过主要项目或指标数值的变化的对比，计算差异额，它是财务分析最常见、最基本的方法。其作用在于通过比较分析，分析差距，进一步找出产生差异的原因。 （一）对比的方式 对比的方式有绝对数和相对数两种。 1、绝对数比较法 绝对数比较法，又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。 通常在比较会计报表内，增添“增减金额”一栏，以便计算比较对象之间的差额，从而获得直观的增减变动数字。 绝对数比较法又可再分为定基比较法和环比分析法。 定基比较法是以某一时期