中级宏观经济学：凯恩斯主义理论.pptVIP

0 Y r LM IS E r* Y* 如果一个经济中的利息率和实际收入的组合点恰好在IS曲线上（或LM曲线上），如A点， A 由于A点位于IS曲线上，因此产品市场是均衡的；但是A点位于LM曲线的左边（即LM曲线的上边），因此货币市场上，货币供给大于货币需求，利息率会下降，于是货币市场自动均衡的力量会将A点向下拉，A点将被拉出IS曲线； 一旦A点移出IS曲线，就意味着产品市场的均衡也被破坏了，A点位于IS曲线的下边（或左边），意味着总需求大于总供给，产品市场自动均衡机制将拉动A点向右移动；移出的A点仍然位于LM曲线的上边，表示货币的需求小于其供给，货币市场自动均衡的机制拉动其向下移动；于是合力使得A点沿箭头方向移动。 达到LM曲线上以后，意味着货币市场达到了均衡；但是A’点位于IS曲线的左边，产品市场上的总供给小于总需求。 A’ 于是产品市场的自动均衡机制会将A’点从LM曲线上向右拉出。于是均衡是螺旋形运动，直到最终达到均衡点E。 0 Q r LM IS E r* Q* 新的解释为：在货币市场上，均衡的自动调节机制比产品市场的自动调节机制要迅速。因此自动的调节机制会使得利息率和实际收入的组合点沿着LM曲线向E点移动。 IS、LM曲线把坐标平面分为四个区域，这四个非均衡区域中，利率与收入调整的方向不同； 当最初经济处于某个非均衡区域中，自动均衡机制会使经济重新回到均衡点。如图所示，非均衡的区域分成四个：a、b、c、d。 如 在a区域，位于IS曲线的右边， 表示产品市场上总供给大于总需 求，a点将水平向IS曲线移动； 同时，a点又位于LM曲线的下边 表示货币的需求大于货币的供给 利息率将会上升， 这意味着a点将垂直向上移动； 两种力量同时作用的结果将 使得a点沿着两个力量作用下 的中间方向移动。 r Y 0 LM IS a b c d 区域 位置 货币市场 产品市场 1 IS曲线右上方 LM曲线左上方 货币需求货币供给，利率将下降； 总需求总供给,投资储蓄,收入将下降 2 IS曲线左下方 LM曲线左上方 货币需求货币供给，利率将下降； 总需求总供给，投资储蓄，收入将增加； 3 IS曲线左下方 LM曲线右下方 货币需求货币供给，利率将上升； 总需求总供给，投资储蓄，收入将增加 4 IS曲线右上方 LM曲线右下方 货币需求货币供给，利率将上升； 总需求总供给,投资储蓄,收入将下降 （四）挤出效应及两种政策的效果 挤出效应∶扩张性财政政策导致利率上升，从而挤出私人投资，进而对国民收入的增加产生一定程度的抵消作用，这种现象成为挤出效应。或者具体地说就是政府和企业都在投资，在投资项目一定的条件下，政府投的多就把企业挤出去了，这就是挤出效应。　社会财富的总量是一定的，政府这边占用的资金过多，又会使私人部门可占用资金减少，经济学将这种情况称为财政的“挤出效应”：政府通过向公众（企业、居民）和商业银行借款来实行扩张性的财政政策，引起利率上升和借贷资金需求上的竞争，导致民间部门（或非政府部门）支出减少，从而使财政支出的扩张部分或全部被抵消。民间支出的减少主要是民间投资的减少，但也有消费支出和净出口的减少（F·S·米什金，1998)P教材33 图（3-2） 政府预算限制与债券融资性财政扩张 （五）IS-LM模型与NI-AE模型的比较 都是分析宏观经济均衡的模型；可以考察实际国民收入的决定； IS-LM模型假定价格水平不变，考察利率变动对均衡国民收入的影响； NI-AE模型不考虑利率的变动，说明最终产品市场的均衡； IS-LM模型可考察最终产品市场和货币市场同时达到均衡的过程，及产品市场和货币市场的相互影响，比NI-AE模型的分析更全面 (六)对IS-LM模型的批评 希克斯的IS-LM模型提供了一个框架以使货币部门与实际部门联系起来，其中凯恩斯效应取代了货币数量论的实际余额效应，即给定货币供给，货币需求的变动会影响利息率，进而影响投资和收入，同时收入的变动又影响货币需求。然而，这一模型完全排除了资本存量和它的价值决定的分析，导致了模型的不稳定性。一方面，由于货币需求或资产选择涉及到财富或资本存量，投资和收入流量的变动将影响财富存量，进而影响货币的投机需求（而不只是交易需求），这会改变原有的货币均衡（即LM曲线）；另一方面，如果货币需求涉及到投资，即融资动机，利息率将不仅由财富的资产选择所决定，而且涉及投资流量，如前所表明的，投资的货币需求会影响利息率。这两个方面都会使IS曲线的移动影响到LM曲线（参见戴维森1994，奇克1982）。而排除资本存量和他们的相对价格分析是导致IS-LM模型不稳定的主要原因。 但更复杂的问题是资本存量的相对价格是如何决定的，或什么是资本存量价值决定的基础。这个问题是资产选择理论以及实际余额效应所必须回答的问题。需要指出的