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第十一章 流动资产 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 教学重点： 1、最佳现金余额的确定 2、应收账款政策制定 3、存货日常控制 第一节 现金管理 一、现金管理的目的和内容（一）对现金的认识 对于降低风险，增强资产的流动性和债务的可清偿性有着重要意义。 其盈利能力也非常低。 必须合理确定现金持有量——保证经营活动所需，有尽量减少闲置。 （二）现金的持有动机P408 1．支付的动机（根本动机） 满足日常生产经营活动支付的需要。 2．预防性或谨慎性动机 满足由于意外事件而产生的特殊需求。（天灾、人祸、其他顾客） 3．投资性动机 用于从事投机活动，从中获得收益。 （三）现金管理的目的 就是在资产的流动性和盈利能力之间权衡选择，以获取最大的长期利润。 （四）现金管理的内容 1、编制收支计划，以合理估计未来现金需求； 2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款； 3、用特定方法求出最佳的现金余额。 二、现金预算的编制 （一）现金收入 （二）现金支出 （三）净现金流量 （四）现金余缺 （一）现金收入 1、营业现金收入；2、其他现金收入。 （二）现金支出 1、营业现金支出；2、其他现金支出。 （三）净现金流量 净现金流量 = 现金收入 — 现金支出 =（营业现金收入+其他现金收入）— （营业现金支出+其他现金支出） （四）现金余缺 现金余缺额 = 期末现金余额 — 最佳现金余额 =期初现金余额 + 现金收入—现金支出—最佳现金余额 =期初现金余额 + 净现金流量 — 最佳现金余额 三、最佳现金余额的确定 持有量越高，越能满足生产经营的需要；但相关成本越大，影响资金的盈利能力。 必须合理确定最佳现金持有量问题。 （一）成本分析模型p414 根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 总成本=机会成本+短缺成本 机会成本=现金持有量×有价证券利率 （二）现金周转模式 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 最佳持有现金余额=企业年现金需求总额/360*现金周转期 例： 某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额。 现金周转期=90+40-30=100（天） 最佳持有现金余额=720/360*100=200（万元） （三）存货模型（图示） 存货模型的目的是求出总成本最小的现金余额。 现金余额成本包括： 1、现金持有成本：即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比） 2、现金转换成本：即现金与有价证券转换的固定成本。 （与交易次数成正比） 确定现金余额的存货模型 假设： TC→总成本 b →现金与有价证券的转换成本 T →特定时间内的现金需求总额 N →理想的现金转换量（最佳现金余额） i →短期有价证券利息率 最佳现金余额图 例：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最佳现金余额? （四）因素分析模式 1.含义： 因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳持有现金余额的一种方法。 2.公式： 最佳持有现金余额=（上年现金平均占用额-不合理占用额）*（1±预计销售收入变化的百分比） 3.例题： 某企业1998年平均占用现金为1 000万元，经分析其中有50万元为不合理占用额，1999年销售收入预计交1998年增长10%。则1999年最佳现金余额为： （1 000-50）*（1+10%）=1045（万元） 4.评价： （1）优点：考虑了影响现金余额高低的最基本因素，计算比较简单。 （2）缺点：假设现金需求量和业务量呈同比例增长，不完全符合实际。另外，数学模型并不能把各种因素都考虑进去。 四、现金日常控制（自看） 第二节 应收账款管理 （一）应收账款的发生原因 1、商业竞争→主要原因→竞争迫使企业以各种手段扩大销售→赊销 2、商品成交的时间和收到货款时间常不一致。 扩大销售是其主要原因，可见，应收账的管理目标就是获得利润。 （二）应收账款的功能 1、增加销售 2、减少存货（大量赊销产成品） （二）应收账款的成本 1、机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本，一般按有价证券的利息率计算。 2、坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失，就是