外汇交易与外汇风险管理2010-1.ppt

外汇交易与外汇风险管理 第二节 汇率的标示与种类 中间汇率是银行外汇买入价和卖出价的平均值，一般用于报刊的报导中； 现钞汇率，又称现钞价，是银行收兑外币现钞时所使用的汇率，分为现钞买入价和现钞卖出价，其中现钞卖出价与现汇卖出价相同，买入价稍低。 第二节 汇率的标示与种类 中国银行--人民币汇率外汇牌价 （2010/9/10） 货币 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价 中行折算价 英镑GBP 1034.9 1002.95 1043.21 1042.17 1042.17 港币HKD 86.96 86.26 87.29 87.04 87.04 美元USD 675.47 670.05 678.17 676.25 676.25 瑞郎CHF 661.48 641.06 666.79 667.28 日元JPY 8.0128 7.7654 8.0771 8.0425 8.0425 加元CAD 651.13 631.03 656.36 654.88 澳元AUD 624.46 605.18 629.48 624.23 欧元EUR 857.27 830.8 864.15 857.52 857.52 澳门元MOP 84.41 83.7 84.73 84.57 泰国铢THB 21.89 21.21 22.06 21.98 资料来源：中国银行网站 第一节 外汇市场概述 一、国际金融市场及其构成 （一）国际金融市场的含义 国际金融市场（International Financial Market）是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的活动领域。 第一节 外汇市场概述 广义的国际金融市场指进行各种国际金融业务活动的场所，包括国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、金融衍生市场、国际黄金市场等。 狭义的国际金融市场指国际间经营借贷资本及进行国际借贷活动的场所，也称国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场。 本世纪初美国房地产高速增长。 次级贷款的出现与发展。 新金融衍生产品的推出： MBS（Mortgage-based Securities, 住房贷款抵押证券） CDO（Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券 CDS（Credit Default Swap，信用违约交换 ） 对房地产发展的过分乐观。 2006年美国房地产开始下跌，而且不断扩大和加速。 美国次贷危机的爆发 美国次贷危机的爆发 Thank you! 三、票据发行便利的交易成本 票据发行便利的交易成本由两部分组成：一部分是票据本身的利息；另一部分是发行的安排和经营等有关费用。 NIFS的利率通常以伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）为基础，根据借款人的信誉及发行时的市场条件适当调整发行利率。 第三节 票据发行便利 发行的安排和经营等有关费用，通常包括以下几个方面： 前期费用或管理费 这是一次性费用支出，一般支付给每个参与者承诺金额的0.05～0.1%； 包销费 这是每年支付给包销机构的费用，通常根据票据发行便利总额计算，而不管实际支用多少，费率一般为5～15%，这与借款人的信誉有关； 第三节 票据发行便利 承诺费 这项费用有的根据票据发行便利的总额进行计算，有的只对未使用部分收取，每年计算支付一次，通常是5～10%； 使用费 该费用根据包销承诺的使用程度收取。 上述四种费用，并不是每一笔票据发行便利都要负担，有时借款人要支付较高的发行费用。因此，评价票据发行便利时，应该将利率和发行费用综合考虑后，再来计算实际的借款成本。 本章结束 第三节 票据发行便利 第十章 外汇风险管理 本章应掌握互换交易（货币互换和利率互换）、远期利率协定和票据发行便利的概念及特点，了解这些金融创新交易的操作。 一、外汇风险的含义 外汇风险（Foreign Exchange Risk）指风险承担者（外汇持有者或经营者，包括国家、企业或个人）因汇率变动导致以外币计价的资产或负债的价值蒙受损失的可能性或现实。 外汇风险产生的原因很多，包括国际汇率制度变迁、国际投机势力