财务管理 第四章 权益资金的筹集.ppt

第四章 权益资金的筹集 一、权益资金的特点 权益资金又称自有资金，是企业所有者投入企业和企业在生产经营其间积累的资金。 其特点主要有以下两点： 所有权归属企业所有者 企业及其经营者能长期占有和自主使用 权益资金包括：资本金（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。 1、资本金 企业在工商行政管理部门登记的注册资本。 （1）法定资本金：国家规定开办企业必须筹集的最低资本金的要求。 （2）筹资方式：国家投资、各方集资或 发行股票。 （3）筹资期限：一次或分期筹集。 实收资本制、授权资本制、折衷资本制 （4）无形资产出资的限额 （5）资本金的管理 2、资本公积 是一种资本的储备形式，来源有：资本（或股本）溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。 某有限责任公司是由甲、乙、丙三位股东各出资100万元组成。三年后留存收益为150万元，这时丁加入，希望占25%的股份，问丁应出资多少？ 3、盈余公积 从税后利润中提取的积累资金。包括：一般盈余公积（法定盈余公积和任意盈余公积）、公益金。 4、未分配利润 留于以后年度分配的利润或待分配的利润。 二、吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等主体直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。 1、吸收直接投资的出资形式 （1）现金投资 （2）非现金投资 a)实物投资 b)无形资产投资 2、吸收投资的种类 （1）吸收国家投资 （2）吸收法人投资 （3）吸收个人投资 （4）吸收外商投资 3、吸收投资的优缺点 优点： （1）增强信誉和偿债能力。 （2）财务风险较小。 （3）快速形成生产能力。 缺点： （1）资金成本高。 （2）分散企业控制权。 （3）产权流动性差。 三、股票筹资 股票：是股份有限公司为筹集资金而发行的有价证券，是公司发给股东用来证明其在公司投资入股并借以获取股息的凭证。 （一）股票的种类 股东权利：普通股，优先股　 是否记名：记名股票，无记名股票 有无面值：有面值股票，无面值股票 我国还有按发行对象和上市地区分为A、B、H、N等股 按投资主体有国家股、法人股、个人股和外资股 1、普通股股票 普通股股票：是股份公司发行的具有管理权、股利不固定的股票。 我国＜＜公司法＞＞规定，普通股股东的权利有：股东具有公司管理权、分享盈余权、剩余财产要求权、优先认股权等。 缺点有： - 股东得不到固定的股利，且红利 分配在优先股之后 - 当公司破产时，对公司剩余财产 的要求权在优先股之后 优点有： - 当公司经营好时，股东得到的收 益比优先股股东高 - 当公司发行新股时，股东具有优先认购权 - 股东有权参与公司的经营管理，并享 有在股东大会上的表决权和选举权 普通股的价值要素 （1）票面价值 （2）账面价值 （3）清算价值 （4）内含价值 （5）市场价值 普通股的发行 （1）发行条件 ①前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上。 ②公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利。 ③公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载。 ④公司预期利润率可达同期银行存款利率。 （2）发行方式 公募（公开发行）public offering 私募（不公开发行） private placement 方式①累积定单 ②投标 ③固定价格 （3）发行价格 =发行当年预测利润/发行当年加权平均股本数?发行市盈率　 2. 优先股股票 优先股股票：固定股利的股票。 具有优先获取股息权和分配公司剩余财产权，但一般无表决权或受限制的表决权。具有股票和债券双重性质。 优点有： - 股东可得到固定的股利，且股息 分配在普通股之前 - 当公司破产时，对公司剩余财产 的要求权在普通股之前 缺点有： - 股东不享有公司的经营权，没有选举权 - 表决权受到限制 (二）认股权证 1、认股权证的概念 1）、概念：是指附在新发行的证券上的一种权力证书。它规定认股权证持有者有权在规定的期限内以特定价格优先购买一定数量的普通股股票。 2）、基本要求：a、转换对象 b、转换期限 c、转换比率