第6章-国际直接投资理论.ppt

2.中国对外直接投资的产业分布 中国对外直接投资具有如下几个方面的特点： （1）中国对外直接投资覆盖的行业范围逐步扩宽。 （2）中国企业对外直接投资流量的产业变动性较大，但主要集中于商务服务业、批发零售业、采矿业、交通运输业和金融业，而制造业所占比例一直不大。 （3）中国对外直接投资具有小规模技术和边际产业转移的特征。 3.中国对外直接投资的区域分布 中国对外直接投资的地区分布特点如下： （1）中国对外直接投资广泛分布于世界各地。2010年我国境内投资者共对全球129个国家和地区的3125家境外企业进行了直接投资。 （2）中国对外直接投资高度集中于少数国家和地区。 4.中国对外直接投资的主体构成 从注册企业的类型看，中国对外直接投资主体呈多元化格局； 从注册企业的数量上看，自 2003 年以来，中国对外直接投资 的境内主体最明显的变化是，国有企业作为对外直接投资主体所占比重持续下降，由2003年的43%下降到2008年的16.1%，而有限责任公司所占比重则大幅度上升，由 2003 年的22%上升到 2008年的 50.2%，其它类型企业所占比重变化不大。 5.中国对外直接投资的进入方式 根据对外直接投资的相关理论，由于跨国经营经验不足，企业在早期多选择新建的方式。 在中国对外直接投资进入方式中，关于独资与合资的选择，中国企业选择了以合资为主。目前在我国境外企业中，独资企业约占20%，合资企业约占70%，其他类型的约占10%。在合资企业中，又以对等或少数股权为主。 6.5.5 中国式跨国公司 1. 中国跨国公司的发展及特点 实行改革开放30多年以来，我国对外直接投资经历了从无到有，从小到大的过程，尤其近几年，随着国家经济实力的增强和加入WTO的激励，中国对外直接投资迅猛发展，中国作为对外投资流出国的地位日益增强，也涌现出一批包括中国石油、中国银行、海尔、华为等在内的国际知名公司。 根据企业经营性质，中国跨国公司大致可以分成以下四种类型：? （1）大批“中”字头国有企业是中国企业海外经营的先锋和主力 （2）大型生产性企业集团和新兴高科技公司。 （3）大型金融保险公司。 （4）中国民营企业。 中国跨国企业发展的特点主要表现在如下方面： （1）企业分布较广，多元化初现趋势 （2）投资领域广泛，但仍以贸易类为主 （3）本土化程度迅速提高 2.中国跨国公司的案例分析——以华为公司为例 （1）华为公司简介 （2）华为公司对外直接投资的动因分析 华为公司进入国际市场主要分为三个阶段： ① 探索阶段（1996—2000年） ② 开拓阶段（2001—2003年） ③ 突破阶段（2004年以后） * 模板来自于 / * * 模板来自于 / * * * 模板来自于 * * 模板来自于 / * * 模板来自于 * * 模板来自于 / * * 模板来自于 / * 01 所有权优势 02 内部化优势 03 区位优势 决定跨国公司对外直接投资行为的最基本因素有： （1）所有权优势 所有权优势是指一国企业拥有或能够得到而他国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。 所有权优势 资产性所有权优势 交易性所有权优势 规模经济优势 原材料、先进技术 技术、信息、专利、管理、 营销、品牌、商誉等 规模经济带来的研发、 创新优势以及低成本优势 （2）内部化优势 企业为避免外部市场不完全性对企业经营的不利影响，通过对外直接投资将企业的优势保持在企业内部。 外部市场不完全使企业的所有权优势逐渐丧失，企业只有通过内部化将其优势利益最大化，当企业的内部化行为跨越了国界，便引发了国际直接投资活动。 外部市场不完全 结构性不完全 自然性不完全 竞争壁垒、政府干预 知识市场的信息不对称、 高交易成本 （3）区位优势 指东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资国所产生的吸引力。 区位优势 要素禀赋优势 制度政策优势 自然资源、地理位置、气候条件、 土地和劳动力资源及价格 政治经济政策、贸易金融政策、法律 法规的完善性、行政效率、 对外资的优惠 国际直接投资的决定因素： 邓宁认为决定对外直接投资的三项因素之间是相互关联、紧密联系的,可以用公式表示为： 国际直接投资=所有权优势＋内部化优势＋区位优势 经济活动方式 所有权优势 内部化优势 国际区位优势 许可合同 出口销售 直接投资 √ √ √ × √ √ × × √ 3、对国际生产折衷理论的评价 （1）贡献 国际生产折衷理论将所有权优势、内部化优势和区位优势结合为一个有机整体进行研究，更全面地解释了对外直接投资的决定因素。 对国际直接投资从动态角度进行分析，说明了随着时间的推移，经济发展水平