股票、基金投资知识及产品选用技巧20041130-tk-讲座版(上).ppt

股票、基金投资知识及产品选用技巧 博时基金管理有限公司 北京大学 2004年12月 海外的理财规划理论和中国的区别？ 对象不同：中产阶级 vs 工薪阶层 资产构成、投资收入来源、债务负担、税收政策都不同 国内 “实践重于理论”，目前是理财普及阶段，需要中国特色、建行特色的理财规划理论和人才。 目录 你不理财 财不理你：基础知识介绍 品种不同，财性不同：股票、基金与其他投资产品的比较 奥克姆剃刀理论：股票、基金投资风险与投资回报 长期投资、价值投资和组合投资：投资策略与投资组合的设计 信心与信息的故事：客户经理基金营销技巧及案例分析 从客户经理到理财规划师 一、你不理财 财不理你 （一）理财的必要性 负利率时代 子女教育、医疗保健、住房和养老等需要财富积累 个人负债的增加 避税 钱从哪里来，往哪里去？ 工资 奖金 家庭赞助 贷款 保险 利息 投资回报 理财的必要性 ：通货膨胀吞噬财富 1998年的100元人民币的购买力只相当于1978年的26.96元的购买力。 100元－26.96元＝73.04元 20年里，您的钱贬值了近73％！ 理财的必要性 ：个人和家庭负担加重 预期寿命延长：现代医疗技术使人的预期寿命延长了15～20年。因此，我们需要负担比以前更长的生存期间所带来的生活费用。 社会保障改革: 社会保障体系不能尽善尽美, 负担逐渐由国家和企业向个人倾斜，独生子女家庭结构加重这一负担。 医疗支出，养老支出，意外事件支出将会给个人和家庭带来沉重的负担。 理财的必要性 ：个人负债增加 个人负债从无到有，从少到多 个人资产负债表 理财的必要性 ：逃不了的税 理财的必要性 小结：理财计划的作用 加快财富积累 增强财务安全 执行其他财务计划的基础 你不理财 财不理你 （二）理财的可行性 分享中国经济和中国股市的持续健康发展的增长成果； 专家理财行业的迅速发展 投资股市：分享中国经济发展和企业成长成果 “经济和股市的关系就像主人与狗一样，狗永远跑在主人的前面，但它离开主人有一定距离的时候，又会跑回来找它的主人”。 企业盈利继续稳定增长； 宏调对周期性行业和企业的影响，在不同行业表现不同（右图资料来源：CITICFRONTIER)。 三大主题对中国经济的推动 专家理财行业迅速发展（例） 二、品种不同，财性不同 五种理财工具的比较 三种基本模式比较 基金－衍生理财工具的比较 其他理财工具 （一）五种基本理财工具的比较 三个模式的比较 投资品种的三个基本模式：储蓄 模式1： 风险管理目标：任何时刻均保证本金安全 收益目标：稳定的与通涨相近的低收益 银行产品也要斤斤计较 不要把所有的钱都存银行； 整理自己的各种存折和银行卡； 存款组合，运用定期、通知存款增加收益； 合理使用信用卡。 投资品种的三个基本模式：债券 模式2： 风险管理目标：保证到期本金安全，期间内可以有名义本金的损失 收益目标：高于同期存款利率 债券：会下蛋的母鸡 债券的收益来自于：持有期相关的利息和债券差价； 债券也是有风险的； 不要盲目抢新发债券； 杠杆投资法和哑铃投资法 升息期慎投长期债券 投资品种的三个基本模式：股票 模式3： 风险管理目标：无法保证本金水平 收益目标：可获取高收益 股票的作用 国家：扩大直接投资，促进资源的合理配置； 企业：解决企业长期资金的来源途径、推动公司治理结构的改革。 个人：为投资者提供了投资途径，分享企业成长的好处，股票抵御通货膨胀风险 但是，股票并不适合 储蓄资金 无法直接监督企业家 不会或没有时间分析财务报表等公开信息 羊群行为、晕轮感觉等人性弱点 市场不规范、不透明：圈钱，庄家行为 经验数据:7负2平1赚 赚钱的秘诀 ：“低买高抛” 专家理财与个人投资者 专家理财 开放式基金的特征 1000元投资股市。 1000元钱买100只股票。 1000元可以找个专家帮你理财。 和存取款一样方便。 随时可以知道你的投资状况。 基金的种类 封闭式基金和开放式基金、LOF； 主动型基金和被动型基金； 大、中和小盘基金 股票基金、债券基金和货币市场基金； 按照风险收益类型分类 股票基金：成长型基金、收益型基金和平衡型（混合型）基金 开放式基金的种类 基金资产规模增长情况 开放式基金投资者数量 美国投资管理业的规模 （二）其他理财投资工具 保险：意外险、医疗（大病）险、寿险（保障第一，收益第二） 房贷： 期货、期权： 外汇 黄金：“与经济相反” 收藏品 实业投资 三、股票、基金投资风险与投资回报 基础知识：奥克姆剃刀理论 股票投资的收益与风险 基金投资的收益与风险 （一）奥克姆剃刀理论：越简单越美 收益率 风