Chapter 13 Capital Budgeting Techniques 资本预算方法 财务相关管理(双语版) .pptVIP

Chapter 13 Capital Budgeting Techniques 资本预算方法;Chapter 13 Capital Budgeting Techniques 资本预算方法; 1.Payback Period(PBP) 收回初始投入现金所需的年数. 步骤: ①累加流入的现金; ②记下加总数不超过初始支出量的最大年数; ③(初始支出-②加总数)/接下年份的现金流入量; ④②中整数+③中小数=PBP Acceptance Criterion 接受标准: PBPmaximum accepted payback period 接受.否则,不接受 问题:①未考虑回收期后的现金流入;②未考虑货币的时间价值;③最大可接受回收期主观性很大 粗略反映一个项目的现金流动性,粗略测度项目风险;主要是辅助DCF方法.;2.Internal Rate of Return(IRR)内部收益率法 内部收益率是一种利息率,用这个利率折现未来净现金流入CF1-CFn所得的现值刚好等于初始现金流出量(ICO) 为求解IRR,需先试误(trial-error),再用插值法(interpolation) Acceptance Criterion:IRR≥Hurdle Rate(障碍利率) 可行,否则,不可行. ;3.Net Present Value 净现值法 k是预期报酬率,要求的最低报酬率 接受标准:NPV≥0,接受;否则,拒绝.