初探以资产为核心财务分析新模式.docVIP

初探以资产为核心的财务分析新模式 　　【摘要】传统的财务分析主要以利润为导向，以分析和预测企业的盈利能力为主。而新会计准则对主要资产进行了重新界定，更加注重反映企业资产的质量和结构。因此财务报表分析也以分析资产的质量为主，根据资产的状况分析和预测企业未来盈利能力和发展潜力。 　　【关键词】财务分析；利润；资产 　　 　　引言 　　 　　财务分析是以财务报表所提供的财务信息为基础，对企业的财务状况、盈利能力和现金流量等主要财务信息进行分析和评价的一系列活动。传统的财务分析以旧会计核算体系为基础，以利润为导向，通过构建指标体系分析和评价企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，并以此预测企业未来的盈利能力。这种分析体系注重企业的利润指标，容易导致短期行为，而且企业往往操纵财务报表，虚构利润数据，因此分析结果往往不准确。2007年1月1日在上市公司中开始执行的新会计准则，不仅对企业经常发生的经济业务的确认和计量进行了重新界定，更是对企业重要资产的核算进行了详细的界定。构建了以资产负债表为核心的财务报表体系，形成了以着重反映企业持续发展能力的新会计信息系统。在此情况下，笔者认为财务分析内容也应以分析企业的资产为导向，在分析企业资产的质量和结构的基础上预测企业持续发展能力，以便于企业利益相关者进行合理的长期决策。 　　 　　一、传统以利润为导向的财务分析 　　 　　旧会计准则主要采用历史成本计量资产价值和成本费用，反映企业的资产状况、盈利能力和现金流量，为企业利益相关者提供以利润为核心的财务会计信息系统。以此为基础的财务分析主要是分析企业的安全性和盈利性，通过构建相关评价指标对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力进行分析和评价，并以此为基础对企业的整体财务状况进行评估。评价偿债能力的指标有流动比率、速动比率、资产负债率等；评价盈利能力的指标有主营业务利润率、净资产收益率、每股收益等；评价营运能力的指标包括存货周转率、应收账款周转率及总资产周转率等，而发展能力则主要通过主营业务增长率和净利润增长率等指标进行反映。这些指标大都与利润表中的项目有关，核心是分析和评价企业的经营利润并以此预测企业未来的盈利能力。以利润为中心的财务分析和评价容易导致企业的短期行为，而且利润的核算人为操纵的空间很大，因此企业出于各种目的虚构利润，报表存在虚假成分的情况比比皆是，从而影响财务分析与预测结果的准确性。企业资产的质量和结构是企业发展的基础，是决定企业执行能力的核心要素，但传统财务分析体系忽略了这方面的内容。因此以利润为核心的财务分析基于历史信息进行短期业绩分析，与企业长期战略的制定、实施和评价脱节，不利于企业持续发展能力的评价。 　　 　　二、会计信息系统的新变化 　　 　　新会计准则要求采用公允价值计量原则核算资产价值和成本费用，对一些经济业务的核算原则进行了重新的界定，构建以资产负债表为核心的财务会计信息系统。与旧准则下的会计信息系统相比，新信息系统在以下两个方面有重大创新： 　　(一)注重反映企业资产的质量和结构，体现企业可持续发展能力 　　新准则规定金融资产、交易性房地产等企业用于交易而且在市场上比较活跃的资产采用公允价值计量，在期末根据公允价值调整资产账面价值，存货、固定资产和无形资产等企业自用的资产采用历史成本计量，但期末要根据资产状况计提减值准备，根据投资所占股权比例分别采用成本法和权益法核算长期股权投资成本，非货币性交易和债务重组形成的资产采用公允价值计量。共同控制下合并资产采用账面价值，非共同控制下合并资产采用公允价值计量等等。这些核算原则更加强调资产质量的客观反映。不仅如此，新准则确立了以资产负债表为核心的财务报告体系，改变了长期以利润表为主的旧核算体系，限制了企业的短期行为和人为操纵利润的空间。新会计核算体系在关注企业经营利润的同时，更关注企业资产的质量。 　　(二)注重企业创新能力，引入了企业的社会责任 　　企业竞争能力的提升必须靠企业技术升级和自主创新，任何创新的成功都离不开高质量的人力资本，同时企业的持续发展离不开良好的社会环境，承担社会责任是企业义不容辞的责任。新会计核算体系通过制定相关业务核算原则体现了创新投入、人力资本投入和承担社会责任的重要性。如新准则规定，在一定条件下，企业的研发费用可以资本化，这样企业一方面不会因为顾忌大量的研发投入影响当期利润，另一方面增加了企业的无形资产。关于职工薪酬。新准则明确界定了职工薪酬的概念和主要内容，指出职工薪酬是指企业为获得职工提供的服务而给予的各种形式的报酬以及其他相关支出，但不包括以股份为基础的薪酬和企业年金。同时还制定了职工薪酬的费用化和资本化的核算原则。新准则还规定某些特定行业的固定资产的计价应将弃置费用计算在内。这些核算原则充