四大会计师行中国盛宴.docVIP

四大会计师行的中国盛宴 　　迎宾曲刚刚奏响，美食散发着诱人的香气，宴会厅的大门缓缓开启――这并不是普通聚会，而是一场中国商业银行不良资产处置的“盛宴”。 　　用普华永道会计师事务所合伙人Mmhael Harris先生的话说，“这是一个巨大的市场，它能为所有感兴趣的伙伴提供足够多的工作。” 　　2003年12月26日，中国工商银行风险资产处置中心在工行网站的醒目位置发布了一则名为《关于与中介机构合作处置不良资产的公告》，对于社会各界中介机构和资产管理公司、投资公司、信托投资公司等参与合作处置不良贷款表示热烈欢迎，同时要求有兴趣的中介机构将公司有关信息回执。 　　这则“招贤纳士”的公告从侧面传递出这样一个信息――中国商业银行(包括资产管理公司)在处置不良资产的过程，亦急需中介机构参与其中。 　　产生这一需求的根本原因在于，不良资产处置市场存在大量买方。以近期两次拍卖活动为例，中银香港在2003年年底的拍卖过程中，买方有8个注册竞标人，华融的第二次大规模不良资产拍卖，买方注册竞标人更有19个之多。由于卖方所要出售的资产包涉及大量的企业及其问题，因此，在交易过程中有经验的中介机构――尤其是会计师事务所，其作用和价值凸显。 　　然而从目前状况看，真正涉足这个巨大市场的会计师事务所，只有国际四大会计师行――普华永道、德勤、安永及毕马威。 　　 　　业务内容 　　 　　“很多时候，加快处理不良贷款要依靠中介机构的经验。”德勤会计师事务所陈尚礼董事在接受《新财经》记者采访时说，“中介机构非常重要的使命，就是保证交易过程透明度的增加。”他认为，处理过程的公平、公开、公正是保证处置顺利进行的基本条件。 　　作为买卖双方的中介机构，会计师事务所在为各自雇主提供服务的过程中，工作内容不尽相同。 　　以多为卖方提供财务顾问服务的安永为例，安永需要跟商业银行及资产管理公司积极配合，以确定哪些资产要进入进行拍卖的资产包中。另外，要收集整理相关的信息，向投资人(买方)提供最完善的贷款档案。事实上，中国商业银行不良资产市场上的卖方基本就是四大资产管理??司和商业银行，而这两者要求会计师事务所提供服务的侧重点有所不同。相对其原来的成本，四大资产管理公司方面更加重视资金回收率及回收的价格。但商业银行更多地是希望资产负债表可以有很大的改观，同时加快不良资产处置速度。 　　而作为买方财务顾问，以普华永道业务内容为例，其首先要考察卖方提供的资料是不是详细、充分，另外，也需要考虑用多长时间来做尽职调查和准备工作。尤其是买方在选择资产包的过程中，需要考量的因素非常多。如需要考虑贷款的地理位置(即贷款的市场)在哪里；贷款的形式是什么样的?抵押还是非抵押、担保还是非担保、抵押是不是不动产，如果是土地，性质是划拨还是出让?另外，买方还会考虑不良资产的行业类型。是国有企业还是民营企业?如果国有企业是借款人，现在职工的数量、现在职工是下岗还是退休、退休之后是进入社保还是未进入社保，都是考量的重要因素。另外还有债权人的权利问题。东南亚地区的《破产法》、《清算法》都是比较明确的，但是在中国，债权人还必须先了解他能够享有哪些权利。并且这些信息的充分性、数量、质量等等也都会影响投资人的决定。 　　 　　四大“宾客” 　　 　　由于目前跨境交易是??良资产处置的主流形式，其买方多是国际大投行或基金，而这些国际投资者更倾向选择国际性的中介机构提供服务，因此，四大会计师事务所相较中资中介机构而言，有更多机会参与银行不良资产处置。 　　普华永道合伙人Michael Harris先生指出，对于银行不良资产处置，四大会计师事务所的优势不仅在于其是国际知名机构，有一套专业系统及运作模式，更重要的是“四大”多年来在不良资产处置领域积累的经验，得到了业内的认可。 　　德勤会计师事务所陈尚礼董事亦表示，中国商业银行不良资产处置的市场份额很大，如果中国要加快处置不良贷款，必须要找境外的投资者进来，以加快处理速度。而跨国和跨境的交易需要中间人，他们需要了解中国的情况和国际投资者的要求，需要协作才能完成交易。 　　据《新财经》记者了解，尽管“四大”目前在中国商业银行不良资产处置领域都有涉足，但其工作侧重点却不尽相同。 　　作为“四大”之首的普华永道，日前更多地是为商业银行和投资方(买方)提供服务。中国市场不良资产处置的所有项目中，除信达资产管理公司的项日外，普华永道都有参与。 　　德勤，据称“四大”中业务收入最高，在台湾的不良资产处置市场份额最大。在2002年台湾的19例银行出售不良资产的项目中，德勤拿到了8例业务。但在内地，德勤的市场份额尚需增加，目前更多是协助华融资产管理公司工作，并在2004年将参与两家国有商业银行的不良资产处置工作。 　　安永，据称目前在“四大”