当前投资高增长之我见.docVIP

当前的投资高增长之我见 　　投资高企一直以来是中国经济运行中的核心问题。改革开放以来过高增长速度的投资，为大多数主流经济学家所诟病，几乎成为历次宏观调控的起因和调控的重点。理论界对我国目前投资率是否过高存在争议，对于投资率问题的认识，关系到对宏观经济运行状况的判断，也关系到政府的宏观经济政策选择，因此有必要继续进行认真和深入地讨论。 　　 　　投资率有高估之嫌 　　 　　准确测算一定时期的投资率，是科学考察投资形势，进而对宏观经济状况做出正确判断的基本前提。而就现实情况看，中国的投资总额和投资率都存在高估之嫌，主要基于以下几点原因。 　　一些不应纳入投资的费用被计入。从经济学的角度看，投资的过程是增量资本的生成过程，即投资的结果会带来增量资本的放大。但在固定资产投资总额的统计中，土地购置和拆迁费等不属于增量资本的项目，却???计入了固定资产投资，这成为导致固定资产投资总额“虚增”的因素。固定资产投资总额是衡量投资增长的重要指标，应对统计部门公布的固定资产投资数据做一些扣除，进行必要的结构分析。否则极易产生误导，使得对投资形势做出有悖实际的结论。 　　投资过程中存在资金渗漏。这方面最为典型、最具代表性的是投资项目建设过程中由于商业贿赂行为而导致的投资资金流失。业内人士提供的数据表明，在建设工程招投标过程中，发包方的回扣一般为工程投资总额的3％～5％，个别的甚至达到8%以上。国家规定对工程项目不准层层转包，但实际上层层转包的事情屡见不鲜，而每转包一次就要被扣掉10％左右的管理费，导致投资资金被侵蚀而明显缩水，结果是最后承包者的工程建设资金严重不足，以致工程质量低下甚至出现“豆腐渣工程”。此外，在建设工程批准前或立项后由于一些审批事项而支付的“公关费用”被打入工程费用，也可视为投资资金的“渗出”。 　　投资过程中有虚假因素。某些建设单位通过弄虚作假的手段骗取投资资金，如虚列建设项目、人为提高投资品的采购价格、重复计算建设工程量等。这些被骗取的投资资金虽然已经计入了投资总额，成为计算投资率的依据，但却与现实的投资过程无关，实际上大部分进入了个人腰包。据有关推算，这部分资金约占全社会投资的10％以上。 　　投资品价格的影响。中国建设银行总行的刘慧勇研究员曾撰文就投资品价格对投资率的影响，做了较为深入的分析。他指出，同国际水平相比，我国的消费品价格较投资品价格明显偏低，因而消费率可能被低估，而投资率可能被高估。通过投资品价格与消费品价格的比较来说明投资率被高估，是一个全新的视角，实际情况也大体上如此。以钢材这种重要的投资品为例，虽然我国的钢材价格还未与国际价格完全接轨，但近年来钢材价格与国际价格的变动方向完全一致，且两者之间的差距越来越小。相比较而言，消费品价格与国际价格的差距相对较大。所以，考察投资率的高低，应该考虑投资品自身的价格及其与消费品价格之间的关系。 　　 　　投资高增长具有合理性和可持续性 　　 　　对现实经济生活中影响投资的各种因素进行较为全面的分析可看出，我国现阶段的投资高增长具有一定的合理性和可持续性。 　　城市化和工业化的快速发展，极大地促进了投资需求的扩张。城市化和工业化的快速发展，既构成了中国经济运行的基本特征，也成为推动中国经济增长的重要动力。90年代初，农村剩余劳动力大规模向城市转移，启动了我国城市化进程。而随着中央构建社会主义和谐社会的一系列政策措施的落实，农民工的生存环境和发展环境正在逐步改善：拖欠农民工工资的问题已经基本上得到解决；农民工子女入学难的状况有了改善；城乡户籍的限制有所放松；一些地区已经把农民工纳入“社保”和“医保”范畴等等。这些因素必将激发农民的进城热情，促进城市化水平在近几年有一个显著的提升。城市化的发展，相应要求加快供水、供热、供电、供气等城市基础设施建设和房地产、交通运输、电力等行业的发展，从而必然导致投资需求的扩大。工业化和城市化是相互依存、紧密联系的，工业化是城市化的经济内容和主要动力，城市化是工业化的空间落实和必然结果。特别是在城市化和工业化发展的中期阶段，这种相关程度更高，因为城市化主要靠工业化来推动。而到了城市化的高级阶段，第三产业则取代工业成为城市化的主要推动力量。在我国现实情况下，工业化水平的提高主要表现为重化工业的发展。不可否认，在未来较长一段时间，重化工业仍将是工业化发展的重点和拉动经济增长的重要动力。经济发达国家的实践已经证明，重化工业发展是一国工业化进程中不可逾越的阶段。同时，城市化进程加快所带来的集聚效应和规模经济，也为重化工业发展创造了有利条件。重化工业多为资金密集型行业，其发展对投资的拉动效应是相当显著的。中央提出发展先进制造业，振兴装备工业，而重化工业是实施这一战略的重点，这一战略实施对提高重化工业的装备水平，扩大投资需求，