财务相关管理教三时间价值-04.ppt

第4章;利率;很显然, 是今天的 $10,000.;;货币时间价值原理非常重要;单利公式;SI = P0(i)(n) = $1,000(.07)(2) = $140; FV = P0 + SI = $1,000 + $140 = $1,140 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值.; P V 就是你当初存的$1,000 原始金额. P V是今天的价值! 现值(P V) 未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值.; 假设投资者按7%的复利把$1,000 存入银行 2 年，那么它的复利终值是多少？;FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 复利 在第一年年末你得了$70的利息. 这与单利利息相等.;FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 FV2 = FV1 (1+i)1 = P0 (1+i)(1+i) = $1,000(1.07)(1.07) = P0 (1+i)2 = $1,000(1.07)2 = $1,144.90 在第2年你比单利利息多得 $4.90. ; FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2 F V 公式: FVn = P0 (1+i)n or FVn = P0 (FVIFi,n) -- 见表 I;FVIFi,n 在书后可以查到.; FV2 = $1,000 (FVIF7%,2) = $1,000 (1.145) = $1,145 [四舍五入]; Julie Miller 想知道按 how 10% 的复利把$10,000存入银行， 5年后的终值是多少？;查表 : FV5 = $10,000 (FVIF10%, 5) = $10,000 (1.611) = $16,110 [四舍五入];复利?;我们用 72法则.;近似. N = 72 / i% 72 / 12% = 6 年 [精确计算是 6.12 年];假设 2 年后你需要$1,000. 那么现在按 7%复利，你要存多少钱？; PV0 = FV2 / (1+i)2 = $1,000 / (1.07)2 = FV2 / (1+i)2 = $873.44; PV0 = FV1 / (1+i)1 PV0 = FV2 / (1+i)2 P V 公式: PV0 = FVn / (1+i)n or PV0 = FVn (PVIFi,n) -- 见表 II; PV2 = $1,000 (PVIF7%,2) = $1,000 (.873) = $873 [四舍五入];PVIFi,n 在书后的表中可查到.; Julie Miller 想知道如果按10% 的复利，5 年后的 $10,000 的现值是多少？; 用公式: PV0 = FVn / (1+i)n PV0 = $10,000 / (1+ 0.10)5 = $6,209.21 查表: PV0 = $10,000 (PVIF10%, 5) = $10,000 (.621) = $6,210.00 [四舍五入];货币之所有有时间价值，是因为存在投资机会;机会成本概念;通货膨胀是货币时间价值原理成立的原因吗？;在现实中利用复利方式计算终值和现值有意义吗？;终值、现值的具体计算;现金流量模式的现值和终值;年金案例;例：;年金分类;FVAn = R(1+i)n-1 + R(1+i)n-2 + ... + R(1+i)1 + R(1+i)0; FVA3 = $1,000(1.07)2 + $1,000(1.07)1 + $1,000(1.07)0 = $1,145 + $1,070 + $1,000 = $3,215; FVAn = R (FVIFAi%,n) FVA3 = $1,000 (FVIFA7%,3) = $1,000 (3.215) = $3,215;FVADn = R(1+i)n + R(1+i)n-1 + ... + R(1+i)2 + R(1+i)1