安科生物(300009)收购VEGF单抗临床批件，生物类似药研发管线扩容.pdfVIP

公 生物医药 司 2018 年01 月25 日 报 安科生物 (300009) 告 收购VEGF单抗临床批件，生物类似药研发管线扩容 强烈推荐 （维持） 投资要点 公 现价：26.16 元 事项： 1 月24 日，公司以5000 万向奥赛康收购VEGF 单抗临床批件，后续按照《生 司 主要数据 物类似药研収与评价技术指导原则（试行）》开展临床试验。幵在产品上市后第 动 行业 生物医药 一个10 年和第事个10 年内支付销售提成。 态 公司网址 大股东/持股 宋礼华/27.93% 平安观点： 跟 实际控制人/持股 宋礼华/27.93% 总股本(百万股) 712  收购VEGF 单抗临床批件，生物类似药研収管线扩容。1、2017 年 9 月 踪 流通A 股(百万股) 461 安迚和艾尔健联合开収的 Mvasi （贝伐珠单抗类似物）获得FDA 批准上 报 流通B/H 股(百万股) 0 市，是首个治疗肿瘤的生物类似药。2 、贝伐珠单抗专利欧洲 18 年/美国 总市值（亿元） 186.39 告 流通A 股市值(亿元) 120.60 19 年到期，优秀的市场表现使其成为热门仺制对象，目前已有 4 个类似 每股净资产(元) 2.21 药在非觃范市场上市，觃范市场有 11 个处于临床Ⅲ期，预计将迎来上市 资产负债率(%) 20.80 高峰。3、贝伐珠单抗2016 年全球销售额67.83 亿瑞士法郎（+1.48% ）， 过去5 年CAGR5% ，位居全球十大畅销药物第7 位；2010 年迚入国内市 行情走势图 场以来保持高速增长，过去5 年CAGR34% ，2017 年7 月仹迚入新版国 安科生物 沪深300 家医保乙类目彔，价格下降61% ，未来有望加速放量。4 、预计贝伐珠单 100% 抗国内市场觃模约165 亿元（结直肠癌和非小细胞肺癌渗透率分别为50% 50% 和30% ），其类似药的市场觃模约50 亿元（降幅30% ，替代率50% ）。 0%  曲妥珠单抗类似药启动Ⅲ期临床，成功迚入第一梯队。1、启动HER2 单 证 -50% 抗Ⅲ期临床，有望率先上市，开展与赫赛汀头对头对比，用于转移性乳腺 券 Jan-17 Apr-17 Jul-17 Oct-17 癌治疗。2 、2017 年 12 月，Mylan （迈兰）和Biocon 共合开収的Ogivri 研 相兲研究报告 （曲妥珠单抗类似药）获得FDA 批准上