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国经 国际财务相关管理课件.ppt
* * LOGO 从绝对购买力平价 看 人民币汇率水平 发言人：信永晓\徐科良\许蓉 绝对PPP 人民币绝对购买力平价水平 绝对购买力平价的概念 与其它竞争性发展中国家相比低估程度 不能以绝对购买力平价确定汇率的原因 相对于美圆的低估程度 绝对购买力平价能否成立 绝对购买力平价的概念 购买力平价（PPP） 指一定时期内两种货币的汇率是由两种货币在本国国内所能购买的商品与劳务的数量来决定的。 绝对购买力平价 把汇率定义为两个国家价格水平的比率. 如果用Pt，Pt*分别表示本国（A国）商品的价格水平与外国（B国）商品价格水平，绝对购买力平价可以写成： 人民币绝对购买力平价水平 1 购买力平价理论认为正如“一物一价”原则成立一样，汇率是可以决定的、或者说汇率是应该决定的。 2 不仅仅是中国，越是收入水平低的发展中国家，其本国汇率越是低于购买力平价。 3 人民币名义汇率与购买力平价理论数值的偏离可以分为与发展阶段相应的部分和反映中国独自因素的部分。 人民币汇率水平 （数据来源于《人民币市场均衡汇率与实际均衡汇率研究》 赵登峰著） 与其它竞争性发展中国家相比的低估程度 越是低收入的国家，其货币的名义汇率低于购买力平价汇率的幅度越大，因此折算成美元以后，物价便宜的倾向更加明显。 以世界银行公布的数字为基础计算购买力平价的换算值对实际数字的倍率 以世界银行公布的数字为基础计算一下购买力平价的换算值对实际数字的倍率，则中国为4.7，韩国为1.9，日本只有0.8，由此可见，越是低收入国家，数字越大。 亚洲地区普遍存在汇率被严重低估的现象，韩国和菲律宾货币兑美元汇率的低估程度高达14%－20%。人民币币值虽然确实低估了，但和其他低收入国家的货币相比，低估的程度并不算太严重。 从 汇率的 影响因素 来分析 绝对购买力平价成立吗 从 PPP理论 自身 来分析 汇率的影响因素 金融投机 国际贸易水平 各国通货膨胀 购买力评价 只是因素之一 绝对PPP理论 理想产出 一价定律 认为当贸易是开放的并且交易费用为零时，无差异产品在世界各地折成同一货币后，售价相同 认为在竞争经济中存在均衡相对价格比例，也就是贸易品和非贸易品之间的价格比。 *
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