建筑工程经济与相关管理（第2版）第4章 工程经济分析方法.ppt

混合型方案选择的程序如下所述。 (1)按组际间方案互相独立、组合内方案互相排斥的原则，形成各种可能的方案组合。 (2)以互斥型方案比选的原则筛选组合内方案。 (3)在总的投资限额下，以独立型方案比选原则选择最优秀的方案组合。 例4.16 某投资项目有六个可供选择的方案，其中两个互斥型方案，其余为独立型方案。基准收益率为10%，其投资、净现值等指标如表4-13所示，试进行方案选择。 分别假设：①该项目投资额为1000万元； ②该项目投资限额为2000万元。 解： 选择方法：先以NPV筛选方案淘汰一些可取的方案，然后以NPVR优选方案。 首先可见，六个方案的净现值都是正值，表明方案都是可取的。 ①在1000万元资金限额下，以净现值率来判断，选择A、C两个方案。 A、C方案的组合效益： NPV=250+200=450(万元) ②在2000万元资金限额时，选择A、C、E、F四个方案。 A、C、E、F四个方案的组合效益： NPV=250+200+175+150=775(万元) 净年值法与净现值 两个指标的比值为常数，在评价方案时，结论也就是一致的。因此就项目的评价结论而言，净年值与净现值是等效评价指标。 净现值是项目在整个寿命期内获取的净收益现值，净年值是项目在寿命期内每年的等额净收益。 采用净年值比净现值更为简便和易于计算，特别是净年值可直接用于寿命期不等的多方案比较，故净年值在经济评价指标体系中占有相当重要的地位。 例4.8 某投资方案的净现金流量如图4-3所示，设基准收益率为10%，求该方案的年度等值。 2．费用年值法 (1)概念 是将方案计算期内不同时点发生的所有费用支出，按基准收益率折算成与其等值的等额支付序列年费用。 (2)费用年值法的计算公式 (3)判别准则 费用年值小者为优。 【例4-8】某建筑企业欲购置施工机械以提高作业能力，两种机械的情况为：A机械，投资额为500万元，年运营费用为100万元，使用年限为4年，净残值为50万元；B机械，投资额为700万元，年运营费用为70万元，使用年限为6年，净残值为60万元。设基准收益率为12%，试用费用年值法选择方案。 4.2.6 动态投资回收期法 1、动态投资回收期 是在考虑资金时间价值条件下，按设定的基准收益率收回投资所需的时间。 克服了静态投资回收期未考虑时间因素的缺点。 2、动态投资回收期计算公式 3、判别准则 用动态投资回收期评价投资项目的可行性需要与基准动态投资回收相比较。 设基准动态投资回收期为Pc，判别准则为： ①当PD≤Pc时，项目可行； ②当PD＞Pc时，项目不可行。 例4.9 某项目现金流量如表4-8所示，计算动态投资回收期，并对项目可行性进行判断(ic=10%)。基准投资回收期为9年。 4.3投资方案的选择 对项目方案进行经济评价，一般常遇到两种情况： 一种是单方案评价，即项目只有一种方案或独立的项目方案可供评价； 另一种是多方案评价，即项目有几种可供选择的方案。 依据方案的性质，通常将方案分为三种类型： (1)独立型方案 是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，即这些方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他方案的选择。 (2)互斥型方案 又称排他型方案，在若干个备选方案中，各个方案彼此可以相互替代，因此方案具有排他性，选择其中任何一个方案，则其余方案必然被排斥。方案不能同时存在，方案之间的关系具有互相排斥的性质。 (3)混合型 在方案群内包括的各个方案之间既有独立关系，又有互斥关系。 4.3.1独立方案的选择 4.3.2互斥方案的选择 4.3.3混合型方案的选择 4.3.1独立方案的选择 对独立方案的评价选择，其实质就是在“做”和“不做”之间进行选择。因此独立方案的采用与否，决于方案自身的经济性，即方案的经济指标是否达到或超过预定的经济评价标准。 这种对方案自身的经济性的检验称之为绝对经济效果检验，若方案通过了绝对经济效果检验，就认为方案在经济上是可行的，可以接受，否则，就应予拒绝。 绝对经济效果检验的指标通常有净现值、年度等值或内部收益率等绝对效益评价指标。 例4-10 两个独立方案A和B，其现金流量如表4-18所示。试判断其经济可行性 (ic=12%)。 解： 对于独立方案，可计算方案自身的绝对效果指标—净现值、年度等值和内部收益率等，然后根据各指标的判别准则进行绝对经济效果检验。 4.3.2互斥方案的选择 在对互斥方案进行选择时，由于各个方案的相互排斥性，导致只能在各个方案中选择一个方案来实施。 互斥方案的经济效果评价就包含两部分内容： 一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对经济效果检验，用经济效果评价标准(如NPV，AE，IRR等)检验方案自身