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文化企业如何赢得资本市场青睐 　　【摘要】 作为文化企业来说,练好内功是关键。从明确的业务范围和清晰的盈利模式,到科学的公司治理结构和管理制度,都应取得资本市场的认可,在获取文化企业发展所需资金的基础上,进一步提高企业的整体发展水平。 　　【关键词】 资本市场;文化企业;文化体制改革 　　 　　一、文化企业与资本市场 　　 　　(一)文化企业的产生 　　文化企业是一个历史范畴,现代文化企业的产生存在着多方面的原因:首先,现代文化企业是资源配置市场机制背景下的产物。现代文化企业同现代企业一样,是现代市场经济体制背景下的产物。其次,现代文化企业是科学技术革命的产物。现代文化企业的产生,是科学技术革命带来的社会生产力包括文化生产力发展的必然结果,现代文化企业又承载着推动社会生产力和文化生产力发展的任务。最后,现代文化企业是现代文化消费催生的产物。大众文化的形成和发展与现代文化企业的产生和发展相联系,在相辅相成中大众文化向广度和深层发展,现代文化企业也从雏形走向成熟并形成了规模。从这个意义上讲,现代文化企业是现代文化消费催生的产物。 　　(二)资本市场的内涵 　　资本市场通常是指证券市场。证券市场基本是股票市场和长期债券市场两部分。股票市场和债券市场均分别有初级市场和二级市场:初级市场是组织证券发行的市场;二级市场也称次级市场,是已经发行的证券进行交易的市场,资本市场是现代金融市场的重要组成部分。在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面:资金融通是资本市场的本源职能;配置功能是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用;资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能,这三个方面共同构成了资本市场完整的功能体系。 　　 　　二、吸引资本市场进入文化企业的重要意义 　　 　　一个新兴产业的发展,离不开消费者的需求和投资的拉动,文化产业同样如此。由于投资的匮乏,我国的文化企业的发展在整体上缺乏规模效应,资本投资不足,已经成为制约我国文化产业发展的“瓶颈”。要突破这一“瓶颈”,无非走以下几条途径: 　　1.靠国家投资。但国家财力有限,对文化的投入重点解决公共文化服务体系建设的问题,不可能拿出更多的资金投入经营性的文化产业。完全依靠国家投资则与文化产业市场的开放性也是不相容。 　　2.靠文化企业的自有资金或亲戚朋友相借的方法,这是小农经济的做法,已经过时,不利于文化产业的深度开发和规模经营。 　　3.靠银行贷款。依靠信贷市场提供资本也有缺陷,银行提供的资本规模有限、用途有限。银行必须根据国家整个经济情况,控制发行货币的数量,避免全国范围内引起通货膨胀。同时银行是负债经营,谨慎性是首要原则,为了实现稳健经营,银行对其贷款,往往要附加诸如保持一定的流动比例,资产负债率等要求,这就限制了资金的使用范围,对于文化企业要获得银行的贷款难度更大。 　　文化企业的主要资产形式是品牌和无形资产,这类资产的市场价值评估缺乏权威的标准方法,难以得到银行的认同。相比较而言,股票市场与债券市场构成的证券市场作为直接融资,融资数量较大,资金使用限制较少,不会影响货币供应总量。应该借鉴发达国家的经验,发挥资本市场的功能,推动文化企业的发展。 　　 　　三、文化企业赢取资本市场的准备 　　 　　(一)建立健全的现代公司法人治理 　　随着公司制企业的发展,现代公司呈现出股权结构分散化、所有权与经营权分离等重要特征。正是由于存在这些特征,才使得治理问题得以产生,使得治理问题成为现代公司的焦点和核心。现代文化企业作为现代企业,同样具有治理的必要性。在我国现行的文化体制转企改制试点中,绝大部分文化产业领域强调国有绝对控股或国有独资,在法人治理方面要特别注意借鉴经济体制改革的经验教训。文化企业应该努力完善公司法人治理结构,按照现代企业制度要求,规范公司股东会、董事会、监事会和经营管理者的权责,完善企业领导人员的聘任制度。公司有效运行的前提是决策的科学化。 　　公司治理并不是为了制衡而制衡,是为了保证公司科学决策而进行的制度安排与设计。公司治理的核心在于保证企业的决策科学和提高公司业绩,权力制衡只是手段。建立在决策科学观念上的公司治理不仅需要一套完备的有效的公司治理结构,更需要一套有机联系的决策、监督和激励机制来指导企业的公司治理实务运作。只有在健全的公司治理结构下,文化企业的发展才能有条不紊,才能从根本上赢取资本市场的信任。 　　(二)借鉴其他企业成功上市的经验 　　从阿里巴巴的成功上市经验来看,可以成为文化企业学习和借鉴的典范。阿里巴巴业绩的高速增长绝非偶然,是有坚实内部基础作为支撑:首先,阿里巴巴准确把握市场需求并迅速作