大公酒精性饮料企业信用评级方法-大公国际资信评价有限公司.PDF

大公酒精性饮料企业信用评级方法 目录 第一部分 评级方法概述4 第二部分 主体评级要素分析 8 要素一：偿债环境 8 要素二：财富创造能力 13 要素三：偿债来源 21 要素四：偿债能力 24 第三部分 行业风险 34 第四部分 调整项分析 38 第五部分 仿真模拟预测41 第六部分 信用级别验证与调整42 第七部分 评级图谱44 3 大公酒精性饮料企业信用评级方法 大公酒精性饮料企业信用评级方法 《大公酒精性饮料企业信用评级方法》(简称“方法”)遵循 《大公信用评级原理》，采用十大评级技术体系保障，基于国家、 行业、企业主体信用风险测度，形成评判中国酒精性饮料企业债 务偿付能力一般方法。 酒精性饮料企业以初级农产品为原料，通过微生物发酵方法 生产酒精性饮料，包括白酒、啤酒、葡萄酒酿造等。白酒制造以 含淀粉物质为原料，如高粱、玉米、大豆等，通过米曲霉，黑曲 霉，黄曲霉等将淀粉分解成糖浆，由酵母菌再将葡萄糖发酵产生 酒精，酒精度数一般在38 度以上；葡萄酒制造以新鲜葡萄或葡 萄汁为原料，经葡萄酒酵母发酵制成，酒精度不低于7 度；啤酒 以大麦等为原料，啤酒花为香料，经过麦芽制造、啤酒酿造和啤 酒罐装等工序制成，度数在4 度左右；黄酒是以大米、黍米等为 原料，经酒曲发酵生产低度酒，产品酒精含量为14-20 度；其他 酒制造包括果酒和露酒。 方法界定酒精性饮料企业的标准是销售收入或利润总额中 50%以上来自于酒精性饮料生产及营销。 第一部分评级方法概述 本方法在《大公信用评级原理》的指导下，遵循现代信用经 济生产与信用、信用与评级的矛盾运动规律，体现以下评级思想： 1、信用风险形成因素的内在联系是构成评级要素的源泉； 2、信用关系是债务偿付能力的重要影响因素； 3、财富创造能力是偿付债务的基石； 4、偏离度是大公原创的核心评级思想，体现了偿债来源对 4 大公酒精性饮料企业信用评级方法 债务的保障程度； 5、跟踪信用级别因素变化进行信用级别调整和预警； 6、预判信用风险多样性对债务人信用的长期影响。 一、评级方法的技术体系 大公信用评级方法是依据大公独创的信用评级原理，综合运 用大公自主开发的十大评级技术体系，形成对受评主体信用风险 分析和评价的综合阐释。评级方法应依据信用风险内在形成逻辑， 运用现代计算机技术和数学模型等计量工具，以数量化方式揭示 受评主体的信用风险。具体表现形式为: 1、使用评级图谱确立评级信息之间的逻辑关系、评级信息 与信用级别的关系； 2、通过评级数据一致性调整方法，对评级所使用的数据进 行调整，以提高数据可比性，改善信息质量和评级过程，提高信 用级别可信度； 3、通过可变现资产价值评估方法分析企业真实的资产价值 对负债的保障程度; 4、使用偿债来源与负债平衡模拟受评主体三种偿债能力的 运动轨迹，确定受评主体信用链条中的薄弱环节； 5、以偿债来源与财富创造能力偏离度为确定受评主体级别 的基础，确保评级具有可比性与一致性； 6、通过最大安全负债数量边界对受评主体合理且偿付较有 保障的举债上限规模做出科学量化测算； 7、使用信用工程学通过仿真模拟预测全面反映信用风险因 素的变动趋势，服务于信用风险预警； 8、通过评级矩阵确定指标权重与指标刻度从而最终保证信 用级别的科学性； 5 大公酒精性饮料企业信用评级方法 9、通过信用级别与债券交易价格量表分析企业信用风险的 市场感知，增强评级结果的实用性和时效性； 1