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资本运营与企业发展互动研究和探讨 　　实践证明，资本运营作为企业继生产经营、商品经营之后，以其拥有的资本为对象、通过资本更大范围的流动、实现内外部资源的优化配置、提升企业竞争力的经营活动，是企业发展中的一个重要层次，已成为企业在生产经营的基础上保持可持续发展的重要手段。 　　 　　一、资本运营对推动企业升级和可持续发展作用重大 　　 　　现代意义上的资本运营，是指以法人资产保值增值和股东财富最大化为目的，对具体的资产和其他相关生产要素进行管理、配置和运用，使其发挥出最大的功效，以尽可能低的投入创造出尽可能高的效益的过程。其与企业发展的互动关系表现为： 　　1、资本运营与企业的发展密不可分，贯穿于其发展的全过程。随着现代企业制度的不断完善，企业内部的运营模式必然会有较大变化。现代企业不能仅仅依靠简单的生产经营来获取利润，要实现增长方式由粗放型到集约型的转变，就必须对企业内部按专业进行公司化、资本化改造，以充分利用资本流动、企业兼并、收购控股等手段达到资本的保值增值。市场经济发展历史证明了这一点，如西门子、英特尔、微软等企业在发展初期都是中小科技企业，但它们通过不同形式的资本运营发展成为闻名遐迩的企业王国，都是借助资本运营取得飞速发展的典范。 　　2、资本运营有利于盘活存量资产，提升企业价值。由于我国传统产业比重大，生产的专业化程度不高，协作水平及资源利用率较低，有大量处于闲置和半闲置状态的存量资产，产业改造的任务非常艰巨，要解决这些问题，一是运用先进的技术和管理手段对传统产业进行改造，二是实施资本运营，促进存量资产的合理流动和优化配置，提升企业的组织形式，优化企业的资产结构，为企业开辟更广阔的发展空间。 　　3、资本运营为企业扩张搭建平台，增强其控制力。资本运营不仅通过内部资源的优化组合来达到增值的目的，而且通过上市、兼并、收购、控股等途径，实现资本的扩张，使企业内部资源和外部资源结合起来进行优化配置，获得最大的价值增值。如中国啤酒业的龙头企业青岛啤酒不仅通过上市融资促进了企业的发??，而且通过利用本身所具有的品牌、资金、技术、管理等优势，寻找适合战略需要的扩张对象，通过“破产收购、政策兼并、控股联合”等方式进行资本运营，实现了公司的迅速发展。 　　4、资本运营可促进企业的战略性重组，优化产业结构。资本运营是产业结构形成和发展的重要力量，也是产业结构调整的有效手段。资本市场通过资本运营从存量调整和增量调整两个角度快速切入，改善现有不合理的产业结构，使产业结构更趋合理、优化和高效。 　　 　　二、搞好资本运营应坚持的原则 　　 　　资本运营没有固定的模式，但是有基本的原则，这是资本运营取得预期目标的基本保证。参考有关学者相关的研究，我以为资本运营的基本原则有以下几点： 　　1、产权清晰原则。企业资本运营的形式很多，兼并、收购、上市、股权置换、租赁、托管等都涉及产权的买卖、转让问题，需要产权商品化。因此，资本运营要求有明确的产权归属关系。 　　2、资本运营有效性原则。就是要求企业的每个资本要素、每个运转环节要有效运转，构成一个完整的资本运行系统。资本运营应尽可能缩短资本周转的周期，提高流动速度，从而提高资本回报率。 　　3、资本规模最优原则。企业的资本运营规模并非越大越好，而应保持适度规模。只有规模适度，才能既获得规模效益，又不会因管理层次的增加而导致信息成本、监督费用的增加。 　　 　　三、正确处理资本运营和生产经营的关系 　　 　　1、资本运营和生产经营是两个相互区别的两个概念。如果说生产经营是内部经营战略的话，那么，资本运营就是外部经营战略。资本运营的目的是挖掘企业潜力，培育和增强企业核心竞争力，通过资本不断流动到回报率高的产业和部门，从而获得不断增值的，多与兼并、收购、合并、股份制、企业上市、参控股等联系在一起。而生产经营注重的是产品的生产和销售过程，通过在生产资料市场、技术市场、商品市场上的运作，以提高产品的品种、数量、质量来提高其市场占有率，从而获得相应利润。 　　2、资本运营和生产经营又相互依存、相互渗透、相互促进。资本运营以生产经营为基础，只有在生产经营发展到一定程度，资本运营才具有必要性和可行性（在此，主要指生产型企业的资本运营），在相当程度上需要以生产经营来作为其实现形式。反过来，资本运营为公司的生产经营创造了良好的资本条件。如青岛海尔，在同行业（或相近行业）间进行适度的资产重组，重组一个企业就搞好一个企业的经营，在确立了冰箱、空调的市场龙头地位后，又瞄准了数字化彩电的广阔市场，走的就是资本运营与生产经营相互促进的道路。 　　 　　四、当前企业资本运营存在的问题 　　 　　1、资本运营的理念误区。表现在：一是资本运营的目标不清，而是将筹集资金作为资本运营的主要目