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第一章 证券交易概述 第一节 证券交易的概念和基本要素 一． 证券交易的概念及原则 （一） 概念和特征 1.证券交易：已发行的证券在证券市场上买卖的活动 2.交易特征：流动性、收益性、风险性 （二） 我国的发展历程 1.始于1986年8月：沈阳试办企业债权转让业务 9月：上海开办股票柜台买卖业务 2.1990.12.19上交所 1991.7.3深交所 3.1992年B股在上交所上市 4.1999.7.1《证券法》正式实施法规体系趋向完善 5.2005. 4启动股权分置改革试点工作完善市场基础制度、运行机制的改革 6.2005.10重修《证券法》，经第十届人大会议十八次会议通过，2006.1.1正式实施 （三） 原则 1.公开原则信息公开财务报表、经营状况等资料让消费者了解 2.公平原则获得平等机会、平等法律地位 3.公正原则手续公正、处理违法行为公正等 二.种类 （一） 股票交易可在证券交易所(上市)交易 也可在场外市场(柜台)交易 （二） 债券交易政府债券、金融债券、公司债券 （三） 基金交易公开发售、资产组合方式进行投资活动利益共享、风险共担的集合证券投资方式 1.封闭式基金：二级市场上买卖基金份额 2.开放式基金：非上市：通过基金管理公司、委托商业银行、证券公司等柜台进行份额的申购、赎回 上市（上市开放式基金）：除申购、赎回（资产净值加手续费），也可在二级市场上买卖 3.交易型开放式指数基金：一揽子股票的投资组合，追踪的是世纪的股价指数可挂牌交易；申购、赎回 （四） 金融衍生工具交易 定义建立在基础产品或基础变量上，其价格取决于后者价格变动的派生金融产品 1.权证交易：基础证券发行人或其外的第三者发行的约定持有人在规定期间内或特定期日，有权按约定价 格向发行人购买或出售的证券，或以现金结算方式收取差价的有价证券 有期权特性；有交易价值交易方式类似于股票；既可在交易所内交易，也可在场外市场交易 分类：认股权证、备兑权证； 认购权证、认沽权证； 美式权证、欧式权证、百慕大式权证 2.金融期货交易：以金融期货合同为对象进行的流通转让活动 金融期货合约：交易双方订立、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种 特定金融工具的标准化协议 特定金融工具：外汇、债券、骨牌哦、股票价格指数等 金融期货类型：外汇期货、利率期货、股权类期货（如股票价格指数期货、股票期货） 3.金融期权交易：以金融期权合约为对象进行的流通转让活动 金融期权合约：合约买方向卖方支付一定期权费，在约定日期内享有按事先确定的价格向卖 方买卖某种金融工具的权利的契约可以不行使这权利 金融期权类型：买入期权、卖出期权 以基础资产性质分类：股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权 4.可转换债券交易：持有这在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数目的另一种证券的债券 通常转换成普通股票具有债权、期权双重特性 1 三.交易方式 （一） 现货交易一手交钱，一手交货现款买卖 （二） 远期交易和期货交易 1.远期交易：双方约定在未来某一时刻按现在确定的价格进行交易 2.期货交易：标准化的远期交易在集中性的市场以公开竞价方式进行的期货合约的交易 相同：现在约定成交，将来交割 不同：现货非标准化，场外市场交易，交易获取标的物为目的 期货标准化，场内市场进行，在合约到期前反向交易、平仓了结 （三） 回购交易短期融资在债券交易中运用 1.定义：债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方在进行反向交易的行为 2.债券持有者：质押、卖出而融资 资金供应者：让渡资金使用权而得到一定的利息回报 （四） 信用交易投资者支付保证金取得经纪商信用而进行的交易，投资者买卖证券的资金或证券有部 分是从经纪商借入的2005.10和发展开融资融券业务 四.投资者 1.主体个人投资者、机构投资者（政府、金融、企业、事业法人、基金） 2.途径进入交易产所自行买