电子元器件分销商ZW公司融资模式@丹佛斯公司能源业务发展战略.doc

电子元器件分销商ZW公司融资模式32 万方数据一种，融通仓是指货物是在第三方仓库监管，而不是在借款企业，融资企业把存 货放在第三方仓库作为担保，向银行贷款。三方共同协商设置一个库存界限，融 资企业可以付款提贷或者可以用新货换旧货，保证仓库的最低库存即可。在融通 仓融资模式中，物流企业的作用和责任重大。物流企业不仅要提供货物运输、货 物价值评估，货物流动的监管、货物存货的保管等工作。融通仓融资流程程如下： (1)融资企业、商业银行、物流公司分别签订融资协议和仓库监管协议，协议 签定后，融资企业将存货送到第三方物流公司的仓库。 (2)第三方物流公司对存货进行价值评估，然后向银行发出质押证明文件。 (3)银行根据核定的额度和存货的种类，按照协定的条款给融资企业发放贷款 (4)融资企业可以自由使用货物，可以偿还贷款取货或者是新货换取旧货，只 要保持仓库最低水平既可。 (5)银行根据还款情况通知第三方物流公司给融资企业发放货物。 在这一融资模式中，银行是贷款的提供方，中小企业是资金的需求方和质押 物的提供方，第三方物流企业提供融通仓服务，银行提供资金。融通仓比较适合 融资规模要求比较小、融资期限比较短的企业。 zw公司可以通过这种方式，可以把现有的库存变活，可以加快库存的资金转。 同时根据客户的采购预测，进行大量备货，大量采购可以降低采购成本，从而提 高公司的利润。 S．I．3担保融资 信用担保是指企业在向银行贷款时， 小企业担保，提高中小企业的信用等级， 由于信用不够，可以通过担保机构为中 在中小企业无法履行债务时，由担保公 司进行偿还银行的借款，担保公司会监督被担保人的生产经营活动，以确保被担 保人到期还款付息，中小企业就是因为没有担保和抵押，很难在银行得到贷款， 信用担保介入后，贷款关系变为，中小企业，银行，担保公司三者的关系，信用 担保公司承担了一部分银行的风险，银行资产的安全性提高，中小企业容易从银 行取得贷款。 近年来我国相继出台了许多政策，不断向中小企业倾斜，通过营业税减免， 准备金税前提取，担保费用补贴等，支持中小企业信用担保机构和再担保机构为 中小企业提供信用担保服务， 信用担保有如下优势： (1)信用担保公司作为一个中间机构，可以弥补中小企业的信用不足，使资金 再分配，通过融资手段，推动了中小企业的发展，增强中小企业的融资能力。 万方数据(21信用担保企业在信息搜集，整理更专业，可以促进不同经济主体之间的金 融来往。 (3】中小企业通过信用担融资，可以降低成本，通过担保融资，融资成本加上 一定的担保费用远远低于民间借代的费用。同样信用担保融资可以减少银行对企 业贷款程序，从而减低了管理成本。 企业获得信用担保贷款的程序： (1)选择合适的商业银行。 (2)向担保机构提出担保申请。 (3)配合担保机构展开调查。 (4)签订信用担保合同。 目前国内担保企业发展迅速，还有国内政策的支持。ZW可以积极推动信用担 保融资，来解决公司资金流短缺的问题。 5．2 ZW公司融资风险 ZW公司虽然可以从多种途径得到融资，解决了ZW公司的资金的问题，同时 融资也为ZW公司带来了运营风险，要时刻注意风险的存在 (1)负债规模的风险，在ZW公司运营过程中要控制负债规模与企业资金规模 的比例。ZW公司负债规模越大，相应的费用支出就越多，会导致公司的盈利能力 降低，由此可能使ZW公司账务进入一个恶性循环，由于收益降低而导致丧失偿 付能力或破产的可能性也增大。所以负债规模越大，财务风险也越大，甚至ZW 公司破产。 (2)负债的利息率风险。负债规模一定条件下，负债的利息率越高，企业所负 担的利息费用支出就越多，企业面临破产危险的可能性也随之增大。同时，利息 率对股东收益的变动幅度也大有影响，因为在税息前利润一定的条件下，负债的 利息率越高，财务杠杆系数越大，股东收益受影响的程度也越大。虽然ZW公司 一些融资方式，在表面来看没有付利息的，实际上ZW公司以降低利润率为代价， 所以在这用这些融资模式是控制产品线的利润。 (3)负债的结构风险。在运用商业信用融资时，由于电子元器件原厂给ZW公 司一个月的账期，如果ZW公司给客户两个月的账期或更长的账期，会使公司的 资金流动变慢。同时商业信用融资的低费用的原因，ZW公司可能忽略了利润点的 控制和风险的控制。这些风险的发生，会得不偿失。 (4)经营风险。经营风险是主要指企业税息前利润的不确定性。经营风险不同 于融资风险，但是直接影响着融资的风险。当企业进行内源性融资时，经营风险 万方数据即为企业的总风险，并由股东承担。当企业采用股本与外源融资时，股东收益的 不确定性会更大，要承担的风险将大于经营风险。如果企业经营不善，营业利润 不足以支付利息费用，则不仅股东收益化为泡影，而且要用股本支付利息，严重 时企业丧失偿