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金融发展对区域产业结构影响及实证分析 　　摘要：产业结构优化离不开金融的支持协同发展。本文运用金融结构理论与产业结构优化理论，从国际比较、区域比较的角度，分析了中国产业结构的特点及问题。引入金融相关比率(FI R)，就金融发展等经济变量与三次产业产值的关系进行了实证检验。结果表明，产业结构优化要注重区域特点，金融发展对产业结构优化，尤其是对第三产业发展的支持作用显著。 　　关键词：产业结构优化；金融发展：金融相关比率：主成分回归 　　中图分类号：F121.3　文献标识码：B　文章编号：1007-4392(2009)08-0055-05 　　 　　一、引言 　　 　　二战后60年代末，萌芽于西方的金融发展理论，对发展中国家的经济增长和金融发展问题进行了系统的研究。戈德史密斯(Goldsmith，1969)提出了金融结构理论，认为金融发展是指金融结构的变化。金融发展程度越高。金融工具和金融机构的数量、种类越多，金融的效率就越高。RaianZingales(1998)、WurgIer(2000)、FismanLove(2003)从产业和微观层面验证了金融发展对经济增长的作用机理。在产业结构调整理论方面，刘易斯(Lewis,1954)在其二元结构转变理论中引入了劳动力工资水平和工业储蓄倾向，说明两者对发展中国家产业调整的作用。赫希曼(Hirschman，1958)在其不平衡增长理论中，强调了资本对发展中国家产业结构调整的重要作用。钱纳里(chenery，1975)考虑了国际分工和国际贸易对产业结构的影响，得出随着人均国民收入的增长，产业结构会出现规律性变化的“标准产业结构理论”。总体来看。西方学界在金融发展与产业结构调整方面的研究基本上是分别进行的，对金融发展对产业结构调整的促进作用研究较少。近年来。随着中国产业结构的不断调整，国内学者就我国金融发展与产业结构调整的关系问题进行了一些探索和研究。张旭、伍海华(2002)在“论产业结构调整中金融因素”中，分析探讨了金融在产业结构调整中的作用机制和模式选择。沙虎居(2005)以浙江省为例，实证分析了金融在产业结构调整、升级中的重要作用。张晓燕、王成亮(2007)引入了戈德史密斯金融结构理论的“金融相关比率(FIR)”指标，验证了金融结构、教育、科技、??资等对第二产业及第三产业占GDP比重的影响。上述文献虽然揭示了一些金融发展对产业结构调整的促进作用，但是对金融相关比率(FIR)的计量统计探讨不够深入，在选择影响产业结构调整的因素上缺乏理论依据，没有分别比较金融对三次产业的支持作用。本文在原有成果的基础上，从金融对产业结构优化的支撑作用这一新的视角出发，选取金融相关比率等总量指标及各产业平均劳动报酬等结构性指标，利用1996年至2007年的相关数据进行回归分析，分别得出三次产业产值模型，结合我国各区域的产业结构特点，提出政策建议。 　　 　　 　　 　　二、金融支持三次产业结构优化的实证检验 　　 　　国内外很多研究表明，产业结构的优化离不开金融结构变化和金融发展的推动。戈德史密斯在《金融结构与金融发展》中指出，金融发展体现为金融结构的变化，研究金融发展必须以有关金融结构在短期或长期内变化的信息为基础。因此，在研究金融发展对产业结构优化的作用机制中，应当引入金融结构概念。金融结构对产业结构优化的作用过程可简述为：金融结构→影响投资、储蓄→影响资金流量结构→影响生产要素分配结构→影响资金存量结构→影响产业发展，即金融结构通过资金形成、资金导向、信用催化、产业整合、防范和化解风险等金融作用机制，实施总量调控和结构调控两种调控方式影响产业结构。我们选取衡量一国金融结构与金融发展水平的金融相关比率作为主要的金融观测指标，将其代入模型，进行计量分析，检验其对三次产业产值，进而对产业结构优化的重要作用。 　　 　　(一)金融相关比率(Financial　Irrelative Ratio)的计算 　　金融相关比率指全部金融资产价值与全部实物资产(即国民财富)价值之比。FIR被认为是衡量金融上层结构相对规模的最广义指标。其在存量上体现为金融资产存量与实物资产存量之比，在流量上体现为金融资产的新发行额与国民生产总值之比，这里我们选取流量指标进行统计计算。戈德史密斯把全部金融资产分为债权和股权两类，把债权细分为社会对金融机构的债权和社会对非金融机构的债权，同时认为存款是对金融机构的债权而贷款则是对非金融机构的债权。我们延用了这一观点，将金融机构各项存、贷款统一纳入金融资产的统计范围。值得注意的是，国内学者在计算FIR时普遍没有考虑国民财富(用GDP替代)为流量指标，而金融工具发行额的数据多为存量形式，从而造成FIR成倍扩大。为排除市场波动对研究的影响，我们选取股票市场筹资额作