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金融资源富集作用与商品金融化 　　摘要：商品金融化是金融发展的一个必然趋势。金融发展理论的研究范畴迫切需要从货币金融领域拓展到商品金融领域。本文在金融资源理论的基础上，认为金融资源具有富集作用。金融资源的富集作用是商品金融化的内在动力。商品金融化是金融资源的富集作用的外在表现。通过分析商品金融化的演进路径，考察商品金融化问题。 　　关键词：金融发展；商品金融化；金融资源；富集作用 　　文章编号：１００３－４６２５（２００７）０5－００36－０3中图分类号：Ｆ８２０文献标识码：Ａ 　　 　　一、问题的提出 　　 　　早期的金融发展思想集中于对货币、信用产生的经济现象的研究。维克塞尔（1898）认为，在信用经济条件下，货币不仅为交易媒介，而且促进投资，引起经济发展发生向上或者向下的累积性的波动。只有货币利率等于自然利率时货币才是中性的。熊彼特（1912）阐述了金融与经济发展之间的关系，并且指出经济发展的实质在于创新，创新需要信用支持。凯恩斯（1937）在维克塞尔货币理论的基础上，发展了货币需求理论。他主张国家干预经济作为重要的政策工具的思想被西方国家普遍采用，但20世纪70年代发达国家的滞胀，催生了以金融分析视角的金融发展理论。 　　20世纪50年代，美国的约翰、肖将分析视角从“货币分析”拓展到了“金融分析”，即以研究多种金融资产、多样化的金融机构和完整的金融政策为基本内容的广义的货币金融理论。戈德斯密（1969）认为，金融理论的职责在于找出决定一国金融结构、金融工具存量和金融交易流量的主要经济因素并阐明这些因素怎样通过相互作用促成金融发展。并且创立了衡量一国金融结构和金融发展水平的基础数量指标。麦金农（1973）的《经济发展中的货币与资本》与肖（1973）的《经济发展中的金融深化》标志着金融发展理论的正式形成。以现在的眼光来看，在当时的历史条件下，他们是将研究范畴从货币本身推广到了货币金融，仍然没有跳出“货币”看“金融”。 　　20世纪90年代，博迪、莫顿等学者从功能角度，研究金融发展观。他们的研究抽象掉金融工具、金融中介、金融??场等具体形式和载体，探讨金融作用于经济的具体机制。虽然他们的研究范畴仍然是货币金融，但是他们的研究是对金融发展理论的纵向发展。为金融的理论研究提供了更广阔的视野。 　　白钦先教授（1998）提出以金融资源论和以金融资源论为基础的金融可持续发展理论。金融功能的扩展与提升就是金融发展。金融资源理论认为金融具有二重性：金融既是资源配置的工具，又是资源配置的对象。金融是种稀缺的、战略性的宝贵的社会资源。金融资源理论在国内许多学者的共同努力下得到不断完善，其中崔满红（1999、2005）对金融资源论作了进一步的阐述：金融危机的产生源于对金融资源配置的不合理。现代金融是依赖特定保证体系（金融制度）、特殊载体（金融工具）的社会财富的索取权，是具有数量（货币和资本）累积和功能累积的、特殊的、内在于经济的社会资源，强调对金融资源的保护和利用。 　　从上面的分析可以看出，前人对金融发展的研究视角的转变是从货币到货币金融实践。在这个过程中产生了一些纵深的思考角度如从功能角度和金融资源角度，但是都没能够跳出“货币”看“金融”。国内的其他学者也在致力于从其他角度研究金融发展，如蔡彬彬、郭熙保（2005）从金融分工的角度分析金融发展；林红斌（2006）从虚拟经济演进的角度探讨金融发展。笔者认为在经济一体化、经济金融化的新经济背景下，金融发展呈现出“商品金融化”的必然趋势。金融发展理论的研究范畴应该扩大到整个商品领域，而不仅仅是货币金融。笔者借鉴金融资源理论的思想，认为金融资源除了已有的研究结论外还应具有富集作用。通过分析商品金融化的演进路径，界定商品金融化的概念。希望能够为今后将金融发展的研究范畴从货币金融领域扩展到商品领域做初步的探索。 　　 　　二、商品金融化的演进路径研究 　　 　　（一）商品概念的重新界定 　　商品是所有可以用于交换或出卖的具有使用价值和价值的劳动产品，货币是特殊的商品。为了后面分析的方便，这里笔者将商品的本质属性重新界定。笔者认为商品在广义上应该包含两层属性：商品属性和金融属性，商品属性即商品具有使用价值的属性也是商品的自然属性。商品的金融属性是指商品在多次交易中产生的收益性、流通过程中的流动性、安全性。要说明的是金融属性的安全性是指该商品在流通过程中至少不产生负的外部性。商品的这两种属性分别决定了商品的商品价值和金融价值。 　　（二）金融资源的富集作用 　　金融系统是一个开放的系统，任何一种商品都可以用金融工程的思想设计金融产品，金融作用的范围越来越广。受白钦先教授提出的金融资源理论的启发，结合现实的现象，笔者开始思考：金融作为一种社会资源，是仅仅以“存量”的形式