化工行业新材料系列报告之六：存储器量产元年临近，前驱体材料国产化势在必行.pdfVIP

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2018-06-03 发布于北京
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化工行业新材料系列报告之六：存储器量产元年临近，前驱体材料国产化势在必行.pdf

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行业深度投资案件关键假设点海力士、三星、东芝、美光等主流半导体企业3D NAND 进展符合预期；国内长江存储、合肥长鑫、福建晋华等存储器项目2019 年顺利实现量产；有别于大众的认识市场担心前驱体市场较小且技术和认证壁垒高，国内企业难有发展。我们认为为了满足大容量存储需求的发展要求，前驱体种类也在不断丰富，同时 3D NAND 层数不断增加，相比平面的DRAM 和NAND，对前驱体的需求将成几何级数增长，未来随着3D NAND 逐渐成为主流，前驱体需求也将快速提升。国内企业虽然通过自主研发、认证周期较长，但是以雅克科技为代表的企业已经实现了对韩国成熟前驱体企业的收购，获得了海力士、三星等全球主流半导体客户，并将在大基金助力下导入国内长江存储、中芯国际等。此经验对国内其他企业具有重要参考意义，未来半导体产业将不断向国内转移，成本及本地化服务将成为国内企业的优势，随着下游产业的发展，上游材料企业必将迎来加速发展。核心假设风险 3D NAND 市场渗透率不及预期，国内存储器项目量产进度不及预期，前驱体企业国产化导入进度不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2 页共24 页简单金融成就梦想行业深度目录 1. 存储器国产化投入加大，大容量存储即将进入量产元年... 6 1.1 我国半导体芯片受制于人，大容量存储迎来突破 6 1.2 存储器推动半导体销售额高增，市场主要被日韩垄断 8 1.3 3D NAND Flash 优势突出，逐步加快对2D NAND 替代10 2. 大容量存储对应高深宽比制造要求，ALD 沉积工艺更具优势 13 2.1 ALD 沉积薄膜具有更高的均匀性和台阶覆盖能力13 2.2 ALD 工艺在高深宽比制造中更具优势15 3．存储产业驱动前驱体市场不断扩大，3D 结构刺激需求增长 17 4. 标的公司 19 4.1 雅克科技：全资控股UP Chemical 填补国内半导体前驱体空白，必将迎来加速发展19 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3 页共24 页简单金融成就梦想行业深度图表目录图1：我国集成电路市场规模稳步增长 6