信托融资丶信托市场与金融资源配置研究——基于信托融资丶债权融资与权益融资模式比较的视角.docVIP

信托融资丶信托市场与金融资源配置研究——基于信托融资丶债权融资与权益融资模式比较的视角 .t事专论坛.现代管理科学.2011年第9期信托融资、信托市场与金融资源配置研究基于信托融资、债权融资与权益融资模式比较的视角赵嘉辉·钟杰摘要t文章从现代信托制度起源谈起，比较了信托jk贵的概念与模式，信托融资、债权融资及权益融资，并得出结论，给出了政策建议.关键词:现代信托制度;起源;信托融资;概念;模式;债权融资;权益融资-、前盲二是资产支持融资信托，即信托机构通过募集信托资金，近年来，我国信托业管理的资产规模年均增加70%左通过购买融资人具有良好现金价值的基础资产(如信贷资右，到2011年第二季度已达人民币36万亿元。另外，中国产、上市公司限售流通股、高信用等级的应收帐款和物业的信托密度和深度与国外相比还差距较大，随着人们对租金、离现金流的各类收费权等〉的方式，为融资者实现融信托理财市场的要求及信托制度和相关法规的完善，信托资。资产支持融资信托又有;买断式;和;买人返售式;两意识及信托文化的普及和推广，可以预测在可预见的未种，其高级形式就是资产证券化。资产支持信任作为一种来，中国信托理财市场发展空间和潜力非常巨大。新型的融资方式，在我国信托公司的实践中已得到普遍应二、倍托融资:概念与模式的比较用，这类业务也是目前我国信托业相对成熟的业务模式。什么是信托融资、信托融资方式有哪几种?由于倍托三是结构化融资信托。即信托公司根据投资者不同的风险概念引人我国的时间不长，理论上目前还没有一个权威的偏好对信托受益权进行分层配置，按照分层配置中的优先定义，有学者认为信托融资就是以债极融资的中介融资模与劣后安排进行收益分配，使具有不同风险承担能力和意式，而有的则认为属于权益为主的市场融资模式，这两种愿的投资者通过投资不同层级的受益权来获取不同的收方式都没有体现信托的本质的功能特征，为了突出信托融益并承担相应风险的集合金融资源信托业务。结构化信托资模式与其他融资模式的比较优势，以及突出信托功能的本质上是为劣后受益人进行融资的一种信托业务，结构化发挥，本文把信托融资界定为信托公司根据市场的需求，融信托功能中国化是金融创新。四是融资服务信托。融资以信托制度为工具，通过设置信托产品集聚金融资源，以服务信托本身不直接提供融资，而是信托公司利用信托的灵活的模式满足各类融资主体的需求，实现资源的有效配结构设计，为融资方提供融资便利和融资服务。五是基金置和融资目的。信托本质随着现代金融功能的变革而演化化信托融资，这类业务主要通过设置各类信托产品募集社出强大的投融资功能的需要，为了突出信托融资模式功能会金融资源形成基金池，结合国家的产业政策及金融市场与其它融资模式的优劣。信托自身的制度功能和专长的财的发展情况，根据融资主体的需要，通过组合各类融资模富管理正是避各家之所;短扬各家之所;长经过特有式进行资源配置。最后，在信托公司以及行业内，借助多类的制度安排成为信托融资的优势。别的退出路径探讨退出通道与产权交易所衔接或者建立信托融资融合了债权融资和权益融资各自的机制和私人股权投资信托受益凭证的交易市场模式，从而实现企特点，目前我国信托托融资功能主要有5种模式z一是传业融资的需求，从这角度来看.信托公司已成中国直接融统型融资信托，即信托机构通过募集信托金融资源，以贷资体系的重要组成部分，已成为中国私募投资市场阳光化款的传统融资方式加以运用，从而实现融通金融资源的功的主流渠道。能.融资的领域涉及基础设施、房地产等极多的产业和行三、倍托融资、债扭融资及权益融资的比较:理论分业。这类业务目前在我国信托业还是主要的融资模式之析与逻辑起点一，这类的融资方式的存在主要基于信托牌照的优势和我1.风险控制。我们从权益融资和债权融资在处理凤险国金融业的调控政策给予了信托的发展空间，这类业务类上不同的特征进行分析。权益融资提供有大量的各式各样型技术含量相对不高，关键在于业务风险的掌控。业务类的金融工具，投资者可以根据个人的风险承受能力，通过型以受益权证券化的方式，募集金融资源，用于发放贷款。交易调整资产组合.使其资产的凤险相对达至最小。权益-56-????????????洲?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????