持续关注资源优势企业――2009年有色行业2季度及下半年展望.pdfVIP

行业深度研究 持续关注资源优势企业――2009年有色行业2季度及下半年展望 有色行业 增持 （维持） 报告日期：2009年 5月5日 本报告关注点： 行业指数与相关市场指数比较 有色公司2008年年报综述和2009年1季报综述； 对于有色行业2009年2季度和下半年的展望； 收盘 月涨幅（%） 建议持续关注资源优势企业，首推铅锌行业中的中金岭南。 天相有色指数 4170 2.22% 天相流通指数 2947 7.19% 投资要点： 上证指数 2567 6.10% 2009年1季度有色金属A股上市公司整体财务状况环比已呈 好转局面。2008年，47家有色金属A股上市公司共实现归属 行业指数近一年走势图 于母公司净利润86.69亿元，同比下降75.57%，2009年1季度， 7000 47家有色金属A股上市公司共实现归属于母公司净利润 6000 -9.72亿元，同比下降113.07%，但对比2008年4季度，有色 5000 4000 行业已实现大幅减亏。 3000 2000 09年2季度展望：持续关注资源优势企业。我们认为2009年2 1000 季度有色行业供给和需求有望继续回暖，2季度大类金属价 0 8 8 8 8 8 8 8 8 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 y- n- l- g- p- t- v- c- n- b- r- 格（铜、锌、铅、铝）仍存在上涨可能，但也应警惕企业成 a u u u e c o e a e a M J J A S O N D J F M 有色 上证指数 本的变化，资源优势企业应予以重点关注。综合考虑下游需 求，整体资源形势，副产品硫酸的影响，以及2008年同期较 低的财务数据，2009年2季度铅锌行业整体盈利能力将更具 相关报告： 有爆发性。 《黄金依然受宠，铅锌铜成亮点－1Q09 有色金属 基金重仓股变动分析》 2009年4 月 22日 09年下半年展望：宏观经济、政府政策、市场预期的决定作 《经济渐企稳，期待需求进一步释放－有色金属 用。我们认为，宏观经济形势的变化、政府政策、市场预期 行业3月报》 2009年4 月 7日 将对2009年有色行业企业的整体盈利