A股月度策略：6月或震荡为主，贸易摩擦风云再起.pdfVIP

⚫ 出口大超预期，社融增速企稳，表外收缩有所放缓。4 月出口增速由负转 正，同比增长12.90% ，大超预期的7.25%。4 月新增社融总量1.56 万亿， 同比多增1725 亿，社融增速持平在10.5% 。债券融资和贷款共同支撑4 月社融增量超预期，表外融资负增 121 亿元，延续收缩趋势，但有所放 缓。 3. MSCI 终落地：226 只股票 “入摩”，金融、消费居首 ⚫ MSCI 成分股数量变化：调入40 医药位首，调出36 化工占多。调整后， 消费（21.68%）、金融（21.68%）、周期（18.14%）板块依然是主要部分， 共占比61.5% 。消费类标的数量增多跃居首位，由调整前的 18.92%增加 至21.68% ，与金融板块数量占比齐平；TMT 类标的数量占比由 10.36% 上升至 13.27%；金融、周期等板块标的数量占比下降。从细分行业看， 化工行业占比降低最多，由调整前的4.50% 降低至2.21% ，其次非银金融 降低1.58 个百分点至12.83%；医药生物行业占比上升居首，由调整前的 6.31%上涨1.66 个百分点至7.96% 。 ⚫ MSCI 成分股