资本运营理论和实务第12章 资本结构调整.pptVIP

第12章 资本结构调整 第一节 资本结构调整的意义 第1节 资本结构调整的意义 第1节 资本结构调整的意义 第1节 资本结构调整的意义 第二节 资本来源结构的调整 第2节 资本来源结构的调整 第2节 资本来源结构的调整 第2节 资本来源结构的调整 第2节 资本来源结构的调整 第2节 资本来源结构的调整 第三节 资本形态结构的调整 第3节 资本形态结构的调整 第3节 资本形态结构的调整 第3节 资本形态结构的调整 第四节 资本结构指标分析 第4节 资本结构指标分析 * 资本运营 理论与实务 第三版 2010 夏乐书 姜 强 张春瑞 李 琳 宋爱玲 CH12 资本运营 教学内容 第一篇 资本运营的 基本理论 第三篇 资本的重组、 集中和结构调整 CH1 资本运营概论 CH2 资本运营的主体 与市场环境 第二篇 资本的筹措、 运用和积累 CH3 资本筹措 CH4 资本投放 CH5 资本周转 CH6 资本积累 CH7 资本重组概述 CH8 实行股份制 CH9 企业兼并与收购 CH10 组建企业集团 CH11 企业分立与出售 CH12 资本结构调整 12.1 资本结构调整的意义 12.2 资本来源结构的调整 12.3 资本形态结构的调整 12.4 资本结构指标分析 12 资本结构调整 【教学目标】 了解资本结构的涵义和调整资本结构的意义； 熟悉调整资本来源结构的方法； 了解我国国有企业资本结构的现状和成因； 熟悉债务重组的方式； 熟悉资本形态结构的调整方式； 掌握主要的资本结构指标。 12.1 资本结构调整的意义 12 资本结构调整 一、资本结构的含义 资本结构是指企业各部分资本之间的构成及其比例关系，以及部分资本占资本总额的比例。资本结构可从资本来源、资本形态和整个资本三个方面来考察： 我们需要研究那些对企业决策有利的资本结构关系，本章的重点是对企业财务决策有意义的资本来源结构关系，并将调整国有企业资本结构的重要方式——债务重组作为重要内容进行分析。 12.1 资本结构调整的意义 12 资本结构调整 二、研究资本结构的目的 研究资本结构的目的是发现存在的不合理因素，以便在经营过程中加以调整，使企业的所有资本都投入运营，加速周转，以提高资本的使用效率。 （一）从资本来源角度考虑，有助于确定企业的最佳资本结构，并不断保持。 （二）从资本形态角度考虑，可以使各项资产得以充分合理分布、利用。 12.1 资本结构调整的意义 12 资本结构调整 三、调整资本结构的意义 （一）改善公司的财务状况，降低财务风险； （二）盘活企业的不良资产，提高资产的利用效率 ； （三）提高企业的筹资能力，增强债权人的投资信心； （四）降低企业的资金成本。 12 资本结构调整 一、资本来源结构的种类 12.1 资本结构调整的意义 12.2 资本来源结构的调整 12 资本结构调整 二、调整资本来源结构的方法 12.1 资本结构调整的意义 12.2 资本来源结构的调整 企业可采用上述方法合理调整企业的资本来源结构，在不同的经营条件下寻求最恰当的负债规模，完成企业的经营目标。 （四）企业自身的重新估价 12 资本结构调整 三、我国国有企业资本结构的现状及成因 1.资金来源主要依靠银行贷款、企业负债率高 2.企业盈利水平低，内源融资比例偏低 3.流动负债过多，偿债能力较弱 12.1 资本结构调整的意义 12.2 资本来源结构的调整 12 资本结构调整 四、国有企业资本结构调整的策略——债务重组 (一) 债务重组的内涵及目标 1.含义 指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。 2.意义 有利于债务人解决资金周转困难，集中资金生产，提高企业经济效益，改变公司形象。 3.目标 通过调整企业的债权债务关系，促进企业制度创新，优化国有资产结构和企业产权结构，重建市场运行的微观基础，使企业形成自我调整资产负债水平的机制，提高社会资源的配置效率。 12.1 资本结构调整的意义 12.2 资本来源结构的调整 12 资本结构调整 四、国有企业资本结构调整的策略——