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《投资银行理论与实务》教学内容与方法改革研究 　　【摘要】《投资银行理论与实务》作为金融、投资专业的主干课程在金融学教学体系日益受到重视的同时却因教学中普遍存在的一些问题制约了其发展。文章就该课程目前在教学内容和方法等方面的问题提出了相应的改革建议。 　　【关键词】投资银行理论与实务 教学内容 教学方法 改革 　　【中图分类号】G42 【文献标识码】A 【文章编号】2095-3089（2012）05-0015-02 　　投资银行（以下简称投行）起源于中世纪的欧洲，20世纪极大繁荣于美国并发展到全球。在我国，从20世纪80年代末开始伴随着证券市场和证券公司以世界罕见速度的发展，投行如证券公司、金融管理公司等都初具规模。但与之相对应，《投资银行理论与实务》这门金融、投资专业的主干课程在金融学教学体系日益受到重视的同时却因教学中普遍存在的一些问题制约了其发展。 　　一、《投资银行理论与实务》课程的改革意义 　　随着市场经济的推进，我国资本市场已进入快速和规范发展阶段，成为市场经济机制配置资源的核心。作为资本市场中的主要金融机构，投行在资本市场中的重要作用日益凸显。一方面，投行业务创新与资本市场的制度变革相互影响和相互制约，另一方面，投行伴随着资本市场的发展而迅速成长壮大。推进我国投行的发展，不仅需要资本市场制度建设和体制创新的大环境基础，更需要大批熟悉资本市场和投资银行理论与实务的投行专业人才。因此，如何运用多样的教学办法拓展教学内容、丰富教学手段，教学活动能够不断反映实践和理论的动态变化从而达到提高教学效率的目的，以造就一大批社会经济发展急需的熟悉投行基本业务和投资技巧，善于分析研究证券市场运行中的重大问题和现象的投行人才，具有十分重要的意义。 　　二、《投资银行理论与实务》课程目前教学的缺陷 　　《投资银行理论与实务》课程的目前教学，无论是从教材编写，还是课堂讲授内容和方法方面，都存在诸多缺陷，这些缺陷直接影响教学效果以及学生应用知识的能力。 　　（一）教材难以满足实际需求 　　目前国内《投资银行理论与实务》课程的教材主要可以分为两大??：一类是直接翻译国外学者的教材。这类教材侧重于案例教学，但这些教学案例几乎全部来自西方，特别是美国和西欧，很多情况与我国的实际情况差距较大，学生很难理解。而且国外教材新版本出现的频率也较小，这也许与华尔街经验与案例侧重“口传”而不是“书传”有关。另一类教材是我国国内学者编写的教材，数量多而且更新快，这一类教材又分为两种：一种是偏重理论，而忽视实务；另一种偏重实务，而忽视理论。偏理论的教材缺乏相应的实务对理论进行检验或支持，偏实务的教材又陷入案例的叙述而缺乏理论的提升。无论哪种教材都不能完全适用于当前的教学。 　　(二)教学内容的不足 　　1．教学知识点缺乏有机的衔接 　　当前国内《投资银行理论与实务》课程基本涵盖的知识点主要有：投行的内涵、基本功能、发展历程、特点、证券承销与经纪、企业融资、兼并、收购、咨询服务业务、资产管理、金融工程及其创新业务、管理组织结构、内部风险防范、行业自律、外部监管等。从概述到业务再到管理的脉络还是很清晰的，但是教材的问题使得各个知识点的相互衔接，尤其是投行具体业务中理论与实务的衔接存在着很大缺陷，使人无法从整体上对投行的理论与实务获得一个清晰的认识。比如有的教材在介绍投行股票发行与承销业务时，对股票发行上市条件、发行程序以及其中涉及的法律法规都会做详尽介绍，但不能站在投行的角度将具体的业务和这些法律法规有机的结合起来，从而使学生难以将业务规定与实际业务有机的结合。 　　2．缺乏与微观金融理论的衔接 　　《投资银行理论与实务》课程作为高校专业基础课授课时长一般在30至50学时之间。可能由于课时的限制，在现有的国内教材中，没有将微观金融理论，尤其是资本结构和自由现金流贴现估值理论引入到投行实务中来，学生掌握的仅仅是一些基本概念，无法培养证券发行、并购定价分析能力和发散思维能力。 　　（三）教学方法运用不够深入 　　当前高校在开设《投资银行理论与实务》课程时一方面普遍重视投行的模拟操作、实习、调研等实践教学方法，但学生在课程的指引下对实务的把握局限于操作，缺乏对业务的理解和服务产品创新意识。另一方面对案例教学以案例介绍为主，学生深入分析参与思考设计的很少。加上投行在我国起步晚，业务比较单一，符合我国实际的投行教学案例主要集中于企业并购、资本市场的融资等，不像国外的投行案例涉及投行的各种业务，国内不常见的资产管理和金融衍生产品的创新等案例也比比皆是。 　　（四）教师实践能力欠缺 　　投行业务具有很强的复杂性，无论是传统的证券发行与承销，还是现代投行业务如企业并购与重组、资产证券化、项目融资、风险投资和金融工程，都是系统性工程，极其复杂，需要大批高级专业性人才的通力合作才