姜皓天投资是一件很有意思事.docVIP

姜皓天投资是一件很有意思事 　　姜皓天每谈到一个成功案例时，总爱说：“这是很有意思的一件事!”他用研究的方法做投资，他的研究总是在投资和投后管理中起到关键作用。这不仅仅是金钱的回报，更是投资人的享受。 　　与本期“PE领袖会客室”到访嘉宾的会面，是在周末上海希尔顿酒店的大堂。北极光创投董事总经理姜皓天并未西装革履，一件浅蓝色T恤，一条藏青色的牛仔裤，一壶铁观音在初夏的阳光中冒着热气、散发着香气，会面似乎是随意而悠闲的，但刚刚从一次临时出差赶回来的奔波感以及似乎时刻处于观察和思考中的表情和眼神，却让人觉得这位拥有十余年资历的投资人依然处在紧张的工作气氛里。 　　“做投资，工作和生活已无法区分。”他对记者说。学者气颇浓的姜皓天，长期关注于IT、媒体、电信等领域，聚众传媒、开心网、维络城、触控科技等项目的投资，令其在业界声名远播。 　　他曾在上海信息投资(SII)深入执行和管理多起与大型跨国公司联合的战略投资，转战到汉能投资集团时，又聚焦于高科技企业的融资及国际并购业务。后又参与创立并运营了在当时处于领先地位的一家无线媒体公司。 　　这位拥有电子工程、工业外贸双学士学位的投资人，自称骨子里有股“叛逆”劲。他并不想做一个稳拿高薪的技术人员，希望自己的人生能够更丰富些。基于以前一直对金融行业很感兴趣，在寻找所学专业与金融行业的结合点时，风投行业进入视野。而一如他一贯的雷厉风行，“当决定往创投这个行业发展时，我随即去研读了投资学的硕士。” 　　1998年姜皓天加入了IDGVC(IDG技术创业投资基金)，他的创投职业生涯在此拉开序幕。在这家最早一批进入中国市场的美国知名风险投资公司，他见证了中国创投行业的早期发展历程，同时也为他对中国本土市场投资特点的理解打下基础，并形成稳定的投资风格。 　　而其创业和管理背景，让他在2006年加入北极光创投显得顺理成章。北极光的合伙人团队大多都是在海内外具有成功创业经验或管理经验的企业家。每个人自身都具有丰富的创业和管理经验，以及专业的技术、工程背景。 　　不提倡对赌尤其是对早期企业 　　“从行业角度去看，创投行业在中国的起步比较晚，2005年至2006年才有一些主流的VC、PE公司从美国进入中国市场。红杉资本在2005年将第一颗棋子落在电视领域的亚洲传媒时，大众和市场均对VC、PE行业非常陌生。而2008年至2009年，随着创业板的开通和人民币基金的出现，促成了创投行业的大跨步发展。但总体而言，这个行业在中国只能说具有5至7年的历史。很多第一批投下去的企业，到现在都还没有退出，行业格局还未尘埃落定。”姜皓天告诉记者。 　　长线思考可谓是他一直以来跻身投资界的“利器”。他偏爱的早期阶段投资，更要求投资人“戒急用忍”。 　　“早期企业发展往往会受到很多因素影响，由于充满着不确定性，等待企业成长需要更多的耐心。等待期可能要5～7年。”谈到此，关于近期广受大众讨论的投资机构与被投企业是否应该“对赌”的争议，姜皓天表示不提倡与被投企业对赌，尤其是对早期企业。“如果有了约束，反而可能会牺牲原本投资所制定的战略目标。” 　　他曾公开表示，在创投行业里，投资人的声誉很重要，利用信息的不对称获得利益只是一时，最后总会明白过来的，那么投资人在创业者群体里头的口碑就坏了。 　　事实上，成立于2005年、管理资产总额超过10亿美元的北极光创投一直以关注早期和成长期初期的技术驱动型或商业模式创新型的“中国概念”企业著称。投资阶段通常是企业在公开市场发行上市前的4年至5年，也策略参与发行上市前1年至2年的投资机会。 　　“我们有约75％的投资项目在投资时是在早期，或者是更早期。北极光的投资历来强调团队、市场、创新。” 　　投资早期企业，由于市场规则“谁掌握资金，谁就获得主动权”的效应，很多创业者甚至表示：与VG打交道，类似于见法官，听由他们决定着一个公司在发展上是生是死。 　　而在姜皓天眼里，创业者通常以合作伙伴的方式出现，他更愿意与企业家保持着长期亲密的合作关系，迄今的成功案例也证明他确实做到了这一点。 　　“创业者凭借自身智慧和能力开创一片天地，获得投资，才能更快的获得发展、获得成功。相对来说，VG要做的就是农民的活。”他感慨表示，“投资一个早期企业，就像播下一颗种子，必须花心思去保护，并且陪伴其成长。” 　　一家他早年投资的IT企业，当时基于对行业形势的把控，姜皓天在投资半年后认为下轮融资的最佳时机到了，频频督促企业，但受经济大环境和其它因素的影响，企业家不能认同和理解这一想法。姜皓天与企业再三沟通，反复坚持并帮助其顺利完成千万以上美元的融资，事实证明对于这家企业来说，其时确实是一个极佳的融资时间点，公司因此抢占了时机，顺利卡位，带来了行业领先优势。“他们后来对我非常感激。”姜表示，这也增强了他此后对投资判断的信心。