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人民币,即将崛起国际货币 　　从伦敦到东京再到悉尼，人们都屏息期待着人民币作为国际货币的崛起。这种种兴奋之情，往往让大家忽略了更为清醒的思考：人民币在现实中面对哪些机遇和障碍？人民币国际角色的扩大将给中国带来哪些益处和负担？很少有人问到这样的问题：中国是否真的想要（或需要）管理一种国际货币？如果是的话，中国又愿意为此付出怎样的代价？ 　　人民币在境内角色的日益完善 　　人民币已经走过了一段长路。不算太久之前，人民币甚至在中国境内都不是一种功能齐全的货币。所有的进口货物，甚至向外国游客提供的服务，都必须使用外汇兑换券(FEC)支付，外汇券需用硬通货兑换。虽然表面上外汇券与等值的人民币一样在境内应用，但其购买力却明显存在很大差异。因此，中国各地每一家国际酒店的门口，都出现了活跃的外汇黑市。 　　渐渐地，人民币贬值近6倍，从1美元兑换1.5元人民币直到兑换8.2元，上述交易空间不复存在，中国得以在1995年停止使用外汇券。这为中国在次年开放经常账户（如贸易）人民币兑换扫清了道路。不过，通过资本账户进出中国的投资资金流动继续受到严格管制。上世纪90年代初，当中国设立国内两大证券交易所时，竟然创建了一个完全独立的市场，即所谓的“B股”市场。该市场以美元和港元计价，外国人可以投资于这个市场（直到2001年，还只允许外国人投资B股）。实际上，人民币不能自由买卖的政策被当作防火墙，将中国金融市场与外界隔绝开来。 　　在实践中，经常账户可兑换意味着，中国本土企业或在中国经营的外国公司，可将人民币换成外币购买进口商品，前提是提供有效发票。贸易本身几乎完全以外币（主要以美元）进行，进口和出口均是如此。 　　美元在国际结算中的地位及其对国际贸易的影响 　　在此我们不妨稍作停留，提出这样一个问题：为什么是美元？自从美元在1971年与黄金脱钩，导致战后布雷顿森林体系瓦解之后，一直没有一个制度框架确立美元的全球主导货币地位。美元保留了自己的地位，是因为市场参与者愿意使用它，这主要出于三个原因： 　　1 假设美元能够保值，它代表着对全球最大经济体的??品和服务的所有权； 　　2 美元可以出于任何（合法）用途自由使用或兑换，没有任何限制； 　　3 美元可以通过范围广泛、易于交易的投资工具持有，并可大量持有。 　　对其他国际货币而言，如欧元、英镑和日元，上述三条理由同样成立，只不过力度稍弱。相比之下，如果有人接受人民币（或尼日利亚的奈拉、洪都拉斯的伦皮拉、老挝的基普）作为支付货币，他可能会发现，将其用于投资、或找到另一位愿意接受的交易对象的难度要大得多。这些国家中的很多人都发现，以一种得到广泛接受的货币进行贸易更容易，甚至是必不可少的条件。 　　然而，使用美元作为中间货币确实是有成本的。例如，当一位阿根廷出口商把大豆卖给中国时，由于卖方无法使用人民币，而买方不希望使用阿根廷比索，他们都必须向银行支付手续费，以便将自己的钱兑换成美元，然后再兑换成本币。他们或许只能通过一家有足够美元的美国银行。双方都将面临这样的风险：在本次交易完成之前，两国货币兑美元的汇率可能会发生波动，从而带来非双方所愿的收益或损失。 　　2008年9月雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭之后的直接后果，充分表明了依赖美元的缺陷。在那可怕的几天里，信贷市场完全停摆。世界各地需要美元开展业务的出口商和进口商无法获得融资，全球贸易险些陷入停顿。美联储此时介入，通过与其他央行的“互换”为市场提供美元，但并非每个国家都发现自己排在第一批救助名单中。正是这场危机刺激了中国，促使它与几个最大的贸易伙伴国谈判达成了货币互换双边协议，其中包括印度尼西亚、阿根廷、澳大利亚和巴西。 　　人民币在中外贸易中的地位不断提升 　　很少有人了解央行货币互换的真实含义，以及它们如何发挥作用。因此，这些协议的签署让一些人误以为，人民币已经开始扮演更为突出的国际角色，其中包括作为储备货币的角色。事实上，（这种互换）并不意味着货币储备的交换。“互换协议”仅仅是一旦再次发生危机时的一种紧急备用工具。如果真的实施互换的话，除了谨慎的阶段管理之外，这种互换如何解除尚属未知，因为目前没有一个全球市场供银行在互换展开后补足人民币结余。目前而言，没有人对必须解决这一问题感到过分担心。 　　无论如何，尽管人们对中国已签署的货币互换协议大加赞赏，但它们其实是专门针对一系列特定问题制定的应对方案，决不能用来预示人民币将成为一种功能齐全的全球性货币。 　　当然，中国不是洪都拉斯、老挝甚至阿根廷。中国是全球第二大经济体，也是世界上最大的出口国。全球各地有很多人想要购买中国商品，或在中国进行投资，并愿意为此获得人民币。因此，在上述让美元成为全球认可货币的标准中，人民币至少符合第一条：代表着很多人都希望拥有的（