第6章 投资项目不确定性风险分析.pptVIP

财务电算化 盈亏平衡分析法 静态的盈亏平衡分析： Qt=Ft/(p-v)=(Fc+Dt)/(p-v) 多产品生产进行盈亏平衡分析时，常用加权平均法。(例8-1) 动态的盈亏平衡分析：净现值为0时的销售量 互斥项目的动态盈亏平衡分析： 投资项目盈亏平衡分析模型 敏感性分析 投资方案某个因素发生变化时，对该方案预期结果的影响程度。影响因素有：投资额、项目寿命期、产销量、产品价格、经营成本、设备期末残值、折现率。 一般的敏感性分析方法 投资项目净现值敏感性分析模型 投资项目内部收益率敏感性分析模型 概率分析 通过分析不确定性因素发生的不同幅度变动的概率分布及其对投资方案经济效果的影响，对方案的净现金流量及其经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。 蒙特卡罗模拟 蒙特卡罗模拟法，是根据随机数对影响因素的概率分布进行随机抽样，根据每次抽样值 来计算项目的净现金流量、净现值和内部收益率等指标。 主要函数：VLOOKUP RANDBETWEEN 独立项目的蒙特卡罗模拟 互斥项目的蒙特卡罗模拟 风险型投资项目组合决策 风险型投资项目的投资组合决策的方法 投资组合的期望净现值及方差(应用举例) 小 结 1、掌握盈亏平衡分析法（静态和动态分析） 2、能按投资额、项目寿命期、产销量、产品价格、经营成本、设备期末残值、折现率对净现值和内部收益率作投资敏感性分析。 3、会用概率分析法模拟计算不同情况下的净现值，并求出期望净现值 4、掌握蒙特卡罗模拟法 5、会做风险型投资组合决策 * * 独立项目的概率分析 ①各年净现金流量互不相关情况下 ②各年净现金流量相关情况下──概率树分析 互斥项目的概率分析 *