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基于核心企业供应链融资新模式探索 　　一、供应链融资概述 　　供应链融资是供应链管理概念从物流层面到财务层面的延伸，以往的实践中，核心企业为了提高个体财务管理效率和优化现金流，往往采取一些个体理性财务策略，如通过推迟对供应商的付款或加快向经销商转移库存来实现自己的财务经济转型，结果往往导致整个供应链的融资成本过高，并且可能迫使供应商延迟对核心企业的供货，或导致分销商延迟结算和高成本借款，从而给整个供应链的持续运营带来很大的风险。这种简单的成本转移，无疑是将上下游企业置于竞争的对立面，没有体现供应链成员之间的利益共同体的原则。 　　（一）供应链融资含义 目前，关于供应链融资还没有统一的界定，本文采用王禅（2007）关于供应链融资的叙述，“商业银行从整个产业链角度出发，开展综合授信，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的相关企业的一种融资模式”。实施供应链融资的根本点在于确定供应链中的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链上的上下游配套企业提供信贷支持。 　　对于商业银行来说，供应链整体信用要比产业链上单个企业信用强。以往配套中小企业融资难的主要原因为单个企业信用较差，可提供的担保资源不足，而通过核心企业与配套企业的战略合作关系为依托，为配套企业安排优惠融资，变单一授信为整体授信，不仅解决了配套中小企业融资难的问题，促进了配套企业与核心企业建立长期战略协同关系，从而提高了整个供应链的竞争力；同时核心企业还可以压缩自身融资，从供应链整体增值部分直接获利。因此，商业银行和供应链企业的关系必须从传统融资模式向供应链模式转换。 　　（二）银行对供应链融资理解 供应链融资变单一授信为整体授信，使商业银行跳出单个企业的局限，从更宏观的层面来考察大、中、小企业，从静态考察企业转为动态跟踪企业经营。这将对银行信贷文化和发展战略产生重大的影响，可以从以下几个方面对供应链融资模式进行理解： 　　（1）供应链融资改变了银行的信贷文化。供应链??资围绕核心企业，从原材料采购到销售到终端用户这一链条，将经过的各个节点企业连成一个整体，全方位为产业链条上的多个企业提供融资服务。特别是对于配套企业的融资，不仅仅简单强调企业的财务经营指标，更强调贸易背景的真实性、连续性。融资的目的也从仅仅对单个企业的支持转变为对整个链条的支持，最终实现核心企业竞争能力的提高。 　　（2）供应链融资是各类金融产品的组合序列。供应链融资并非单一提供贷款的融资模式，而是提供贷款、信用和智力的全部或其中的一种。信用主要是以承兑汇票形式存在，智力则以财务顾问形式存在。通过财务顾问，为核心企业及上下游企业提供融资方案、合作方案及战略发展方案，通过银行的各种金融产品将供应链有效地组合在一起，发挥集体竞争力。 　　（3）供应链融资对象比较特殊。供应链融资不是向所有配套企业进行融资，只有那些与核心企业有实际交易且存在捆绑责任或商业银行对债权和货权能进行有效控制的的融资才能获得供应链融资。因此，那些与核心企业交易关系建立很久且交易连续、受到核心企业信赖的配套企业，才能受到银行的眷恋。 　　（4）供应链融资需要动态分析企业状况。供应链融资项下，商业???行需要关注核心企业的交易对手、贸易伙伴，还需要关注核心企业的上下游链条是否稳固、核心企业的市场地位以及管理供应链的水平，因此供应链融资需要动态的授信管理，强调实时监控和贸易流程的规范操作。 　　（5）供应链融资存在操作风险。供应链融资因其业务特点，可以降低信用风险，但也因其操作的复杂性存在较大的操作风险。在供应链融资中，商业银行要密切监控货物、应收账款、业务流程。因此，就需要银行从业人员对贸易项下的经营规律有深刻的了解，操作方面的要求比传统的融资业务大大提高。 　　（6）商业银行必须与核心企业建立战略合作关系。供应链的关键是核心企业，供应链融资的切入点也是核心企业，因此为更好地开拓市场及有效地防控风险，银行和企业之间必须建立互信合作的战略关系。供应链融资虽然强调的是向配套企业进行融资，但关键问题是依托高信用和竞争力强的核心企业，核心企业的竞争力和控制力直接影响到配套企业融资的风险大小。 　　二、供应链融资分类 　　（一）按融资对象在供应链条中的地位分类 供应链从前端到后端依次为供应商、核心企业、经销商和最终用户。供应链融资则相应地分为供应商融资、核心企业融资、经销商融资和最终用户融资。一般而言，核心企业具有较强的市场地位，对其授信评价主要看财务、市场及法人经营管理等情况，其融资可以按主体企业授信进行；最终用户作为商品的最终购买者，其融资一般采用按揭方式。个人客户采用个人按揭方式，供应链含义下的最终用户融资主要是指公司客户方面。供应商和经销商按与核心企业的