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商业银行账户利率风险计量与对策 　　【摘要】利率市场化是完善金融市场体系的一项结构性改革，是对商业银行盈利模式、经营模式、金融创新能力以及全面风险管理水平的全方位提升。本文运用利率敏感性缺口分析法、标准利率冲击模拟和标准久期模拟，从短期净利息收入和长期经济价值变化两个角度对6家商业银行账户利率风险进行实证研究，并据此提出相应对策。 　　【关键词】贷款账户 利率风险 计量 对策 　　一、引言 　　2013年11月12日，十八届三中全会在北京落下帷幕，审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。经济体制作为改革的重点，其核心问题之一就是要建设统一开放、竞争有序的市场体系，使市场在资源配置中起决定性作用。 　　利率市场化正是发挥市场机制来配置社会资源的重要方式，自1996年我国实行利率市场化改革以来，经过十几年的努力，已经取得了很大进展。2013年7月20日，经国务院批准，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制：取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。完全实行利率市场化成为全面深化改革的重中之重。 　　然而，改革是一把“双刃剑”，带来机遇的同时也潜藏着挑战。广义的银行账户包括交易账户和存贷款账户。在我国，商业银行主要盈利方式是存贷款利差，交易账户业务较少，而且我国目前仍未放开存款利率，所以，我国商业银行的利率风险主要在于贷款账户的利率风险。在完全实行利率市场化的改革进程中，银行账户利率风险将日益凸显，加强贷款账户利率风险管理显得尤为重要和迫切。 　　二、相关文献综述 　　（一）国外相关研究 　　巴塞尔委员会1997年发布的《利率风险管理原则》中，将利率风险定义为“银行的财务状况暴露在利率变化之中”；2004年7月发布的《利率风险管理与监管原则》中，定义为“银行财务状况将会受到利率的不利变动影响，为银行带来财务风险，即利率风险”。后者较前者，强调了利率的不利变动对银行财务状况造成的影响，缩小了前者提出的“利率变化”范围；并且由早期仅针对净利息收入的不利影响，扩展到对经济???值的影响。中国银监会2009年发布了《商业银行银行账户利率风险管理指引》，将银行账户利率风险定义为“利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险”。 　　在利率市场化影响研究方面，E·S·Show（1973）认为金融自由化和金融深化的本质是放松利率的管制，使得市场化的储蓄利率和投资收益率成为调节资金流向的有效手段，提高资金的使用效率。Stiglitz和Weiss（1981）指出，在信息不对称情况下，实际利率的上升会导致银行不同类型客户的“逆向选择”和“道德风险”；银行贷款的预期收益率先随着利率的上升而上升，当达到最高点时形成“最佳利率”，之后又下降。在银行利率风险度量方面，国外早期采用利率敏感性缺口分析法和久期法，随着信息技术的发展，当前主要运用计算机模拟技术计量，如VaR模型、Vasicek模型和CIR模型。William·B·English（2002）对西方主要发达国家商业银行1979～2001年的数据进行实证研究，发现市场利率波动对西方银行业整体的净利息收入的影响不大，各国银行业通过优化资产负债结构、制定合理的定价策略和采取套期保值等措施，能够有效控制利率变化导致的商业银行财务风险。Asish Saha（2009）采用蒙特卡罗模拟法对印度11家银行2002至2004年间的数据进行实证研究，发现除了重新定价风险，基准风险也是导致印度商业银行整体经济价值大幅下降的重要原因。 　　（二）国内相关研究 　　我国长期实行利率管制，自1996年开始实行利率市场化改革之后，利率风险管理得到重视，在这方面的研究才慢慢起步，经过近二十年的发展，取得了很大进步。在利率风险度量方面，郭奔宇（2005）运用了敏感性缺口分析法、久期法、情景模拟等方法，发现净利息收入的波动是商业银行利率风险暴露的主要形式；刘胜会（2011）通过举例分析经济价值模型（EVM）的使用方法，认为EVM对我国中小银行的适用性较好；林茂（2010）从短期效应（净利息收入变化）和长期效应（经济价值变化）两个角度，采用敏感性缺口分析法、标准久期法、Vasick模型和CIR模型对我国5家上市银行2007年的数据进行实证研究，主要是对多种度量方法的比较研究。 　　在利率市场化对银行账户利率风险影响的研究方面，国内侧重理论研究，部分结合例子进行简单分析；在实证研究方面，主要是利率敏感性缺口分析、久期法等对我国商业银行的适用性分析；国内比较系统地针对利率市场化对银行账户利率风险计量的文献较少。我国商业银行自身也仅从净利息收入的角度衡量，缺乏对经济价值长期影响的度量。本文从短期效应和长期效应两个角度整合