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皮特卡恩家族办公室退出家族企业后财富传承 　　在2013年的《家族办公室评论》年度颁奖仪式（Family Office Review Award）上，资产管理行业翘楚、皮特卡恩家族办公室（Pitcairn）首席投资官（CIO）里克·皮特卡恩（Rick Pitcairn），当选年度最佳CIO。与此同时，皮特卡恩家族办公室也获得了年度最佳联合家族办公室（Multi Family Office，MFO）及年度最佳联合家族办公室CEO等奖项。 　　欧美家族办公室普遍比较成熟而且数量庞大，其中不乏许多名满天下者，比如洛克菲勒家族办公室（Rockefeller Family Associates）、罗斯柴尔德家族办公室、甲骨文家族办公室（Oracle Capital Group）等。皮特卡恩家族办公室为何能够力挫群雄，独揽三项大奖？ 　　在颁奖典礼上，里克·皮特卡恩这样总结：“变革从来不是皮特卡恩家族做出的选择，而是一种事实。我们的工作就是帮助家族在（外部）变革的驱动力与（家族）持续性的需求中寻找平衡。” 　　笔者之一（高皓）曾在2012年带领清华五道口全球家族企业课程学员赴美国费城近郊拜访过皮特卡恩的家族庄园Cairnwood Estate，并与其家族继承人就家族办公室议题进行过热烈讨论，深感这一家族数十年来管理家族金融资本的理念独特且先进。 　　家族办公室的成功，离不开与家族共享的独特价值观及经营理念。皮特卡恩家族办公室在迅速变化的投资世界中坚持其传承理念及核心价值观，为国内家族提供了一条可参照的资产管理路径。 　　历史源流 　　皮特卡恩家族办公室的历史要从约翰·皮特卡恩（John Pitcairn）说起。 　　这位苏格兰移民1883年与约翰·福特（John Ford）联合成立了匹兹堡平板玻璃公司（PPG），到19世纪末，PPG的平板玻璃年产量达到2000万平方米，成为行业领先者。在不断深耕产业链的同时，PPG逐渐将业务扩展到涂层、光学材料、化学材料等可与平板玻璃共享销售渠道的行业，并改名为PPG Industries。现在，跻身世界500强的PPG Industries在37个国家拥有生产基地，雇佣3.8万名员工，2012年录得152亿美元的收入。 　　约翰的三个儿子雷蒙（Raymond）、西奥多（Theodore）和哈罗德（Harold）都参与了家族企业。三人怀有不同的梦想，雷蒙钟情于建筑，监督了费城近郊布林·艾斯大教堂（Bryn Athyn Cathedral）的建造；西奥多热爱艺术及宗教；哈罗德则是航天爱好者，成立了一间航空快递公司（后来成为美国东方航空公司）。三兄弟在1923年成立了一家控股公司掌管家族持有的PPG股份，以便在维持家族利益的同时也能继续为各自的理想而奋斗，这便是皮特卡恩家族办公室的雏形。 　　由此可见，皮特卡恩家族办公室在成立初期就非常重视家族成员的需求，寻找家族整体利益和家族成员个人追求的平衡点。这也是它一直保持的特性。这家控股公司在之后的60年里帮助家族控制公司，它拥有PPG公司16%的股份，这构成了皮特卡恩家族财富的75%。1973年时，家族控股公司的资产发展到2亿多美元，累计为多位家族股东分红7.5亿美元。 　　到了上世纪80年代，皮特卡恩家族已发展到第三、四代，分支及成员为数众多。三代以后的家族通常意见难以统一。为了让财富持续增长，家族需要寻找新的创富之道；而随着创始人的离去，家族后代也不再与家族企业保有强烈的情感连接。此时，是否继续保留家族企业，已成为家族成员在台面上讨论的问题。 　　1985年，皮特卡恩家族决定，将持有的PPG股份以5.3亿美元全部出售，完成家族与创始企业的完全脱钩。为了管理这一大笔财富，皮特卡恩家族在1987年成立了皮特卡恩信托（Pitcairn Trust），一家单一家族办公室（Single Family Office， SFO），专门管理家族的流动资产。家族可投资金融资产由此被重新分配于数个多元化的投资组合中。 　　1989年10月31日，皮特卡恩信托推出了皮特卡恩家族传承战略信托（Pitcairn Family Heritage Strategy），一只专门投资于家族企业股票的信托基金，并在同年将家族办公室的服务对外开放，正式成为联合家族办公室（MFO），为其他富有家族提供财富管理服务。在MFO成立的前两年里，皮特卡恩家族办公室大约为十几个家族成员管理着1.4亿美元的资产。 　　2000年，皮特卡恩信托将皮特卡恩家族传承战略信托、皮特卡恩分散价值型基金、皮特卡恩国际股票基金、皮特卡恩应税债券基金注册为共同基金，名为“皮特卡恩家族基金”，并重组于皮特卡恩信托的新分支—皮特卡恩基金（Pitcairn Fund）名下。 　　2004年，皮特卡恩