你可以不用-但不能不懂：一份超全财务操纵知识框架(附具体案例).docxVIP

财务报表是企业按规定动作，定期提交的关于自身的运行状况的“健康体检表”。这个“健康体检表”影响着企业在资本市场的魅力，对于身体羸弱的企业，投资者恐怕都趋避不及，而对于“浑身肌肉”的企业，投资者往往会心向往之，企业股价也随之而腾落。股价的良好表现很多时候会影响到管理层的薪酬，有时也能为企业带来更低的融资成本。而连续多年亏损的上市公司，则往往面临着退市，资本市场的大门也将对其关闭。对于此时最需要资金“血液”的企业，只能用乞生眼光看着吱吱嘎嘎行将关闭的生存之门。正因如此，企业有太多的理由和动机，不惜损誉毁信，不惜铤而走险，触犯规则和刑律，去粉饰、操纵企业的“健康体检表”，以显示拥有良好运营、傲人的利润。用许多谎言装点的财务报表，往往可以获得一时之繁华和拥戴，但随着时间的刻蚀，败絮其中的企业终将会显露出不堪的真相，而曾经不辨其内在质地的投资者，往往遭遇投资“黑天鹅”，成为这谎言的受害者，深陷其中。因此，对自己财富负责，且富有进去之心的理性投资者，要远离投资“黑天鹅”，绝不应忽视和回避企业财务报表操纵问题。本文正是尝试回答什么是财务操纵，财务操纵的动机有哪些，财务操纵有哪些手段，人们可以提前发现财务操纵的警讯有哪些，典型的财务操纵案例等等，试图给读者呈现一个关于财务操纵的相对较为完整知识图谱。但必须说明的是，了解和熟悉财务操纵的有关知识，只是了解投资财务风险的开始，在实现中规避财务操纵的企业，还需要读者依靠自己习得的知识去分辨、去质疑、去推断。当投资者真正理解本部分内容时，或许仍不能完全识别所有的财务操纵之“妖术”，但哪些欺诈夸张、危害极大的财务操纵应该是大部分能规避的。??一、财务报告的类型面对财务报告时，投资者其实首先应问自己一个问题，这个财务报告是否可信。财务报表给投资者呈现了关于企业利润、现金、资产等各方面详尽的数据，是投资者决策的重要依据，如果所看到的数据不可信，基于这些数据的决策，很可能由理性决策变为一种撞大运式的随机决策。从可信性的角度，我将财务报告分为可靠型、错误型、调整型、操纵型财务报告四大类可信性财务报告：应是投资者最值得依赖的报告，企业在制定财务报告时严格按照会计准则如实的编制，准确恰当的提示企业面临的风险和机遇。依此决策，投资者仿如站在扎实的大地上，而非空中楼阁。错误型财务报告：是由于会计人员素质能力低，或者失误等因素造成财务报告出现数据失真。这类财务报告虽然是由于失误造成的，但有时会造成一些严重的影响，过失错误也是错误，投资者也可能因此而踩雷。更多情况是，一些企业故意将自己的意图掩藏成为自己失误，明为无意，实则有心，这种将归为后面所提到的欺诈型财务报告。调整性财务报告：是会计人员在会计准则规定范围内进行的调整，由于会计准则在保证企业记录各项经济活动具有统一性的规范同时，还要对不同类型的企业兼顾一定的灵活性。这造成了在企业同一经济活动在财务处理时，面临着多种可选的会计方法，客观上为会计调整提供了一定的空间。在会计准则范围内调整时，企业管理层通常是围绕着自己的利益需求而开展调整，而不是为了投资者利益而量身调整，这种调整可能会对投资者造成不利。欺诈型财务报告：是指为了达到特定目的，通过对会计准则人为故意违反或误用，对财务数据进行操纵，从而使财务报表不能真实、公允的反映企业财务状况和经营业绩。应该说，这种财务报告是投资者尤其要睁大双眼防范的。因为企业作为财务报告的制定方，其第一动机是为了自己的利益，而不会是普通中小投资者的利益，这就可能为中小投资者埋下雷。反之，如果投资者能识别这类财务报告，就能远离风险。当然更高水平的投资者，在看得“明明白白”、“真真切切的”情况下，或许还会“与狼共舞”，利用自己灵活优势分得一杯利益之羹，这种情况另当别论。??图 财务报告的类型从投资者角度看，一个极其重要的能力就是尽可能识别出各种类型的财务报告，尤其是规避操纵型财务报告，这类财务报告的危害性最大。行为心役，这个真理永远颠扑不破，在投资领域依然有效，下面将给出企业财务操纵的动机。??二、财务操纵的动机财务操纵的动机几乎涉及企业的全生命周期，包括企业生存、企业管理、企业发展、企业收购等阶段，可谓一生都有制造“陷阱”的机会。下图列出了企业在各阶段进行财务操纵的动机。正是这些动机所代表的局势逼近，或利润引诱，促使一套套财务报表在暗室之中被制作出来，然后呈现于市场阳光之下，供投资者观瞻。??三、财务操纵的类别财务操纵有多种分类的方法，不管何种分类，都试图通过某一特定的视角，向人们呈现财务操纵的主要方法和过程。在财务操纵书籍方面，在我国较为有影响的是，华德?M.施利特（Howard?M.?Schilit）编写《揭秘财务史上13大骗术44种手段》，该书较为系统揭示了发现和揭露财务欺诈骗术的思路与方法。但许多例子源于外国，难以为我国读者近身感受。为此