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资产配置在产业投资中作用 　　【摘 要】企业可以看成一种替代市场进行资源配置的组织，而一个企业所拥有的资源是有限的，这就要求企业在经营过程中对自身的资源进行合理有效的配置，从而实现其创造价值最大化的目标。企业在产业投资活动中，合理的资产配置是企业经营顺利运作的重要保证。企业需要对资产优化配置，进而形成有效的资产结构，以资产结构的系统功能来实现其产出能力最大化的目标。 　　【关键词】企业资源配置；产业投资；资产配置 　　一、产业投资理论综述 　　从经济学的角度来看，投资是经济主体为获得预期效益，投入一定量货币将之转化为资本，并形成生产能力的经济活动。从16、17世纪开始，西方国家的商品货币经济进一步发展，并随之产生了资本主义经济，投资活动也开始兴起。企业家为了获得利润，投入一定量的货币资金，转化为生产资金，资金在运动的过程中，创造出新的价值，完成资金的增殖。在资本主义经济发展的初始阶段，投资资金的所有者同时又是资金的使用者，企业家直接投入货币资金，建造厂房，购入生产机器设备，购入生产必须的原材料和存货，雇佣工人进行商品生产活动，将商品销售给消费者。进入20世纪之后，资本主义生产力和商品经济高度发展，资本所有权和资金使用权相分离日益成为资金运用的一种重要方式。正如马克思所指出的，实际执行职能的资本家转化为单纯的经理，资本所有权这样一来就同现实再生产过程中的职能完全分离。于是，在过去直接投资的基础上，兴起了新的投资方式，即通过购买各种有价证券来实现投资的目的。到此时，投资方式就划分为了两种，一种是构建各种实物资产的直接投资，一种是购买证券等金融工具的间接投资。而企业资金循环运动的过程也发生了细微的改变，即：企业在确定向某一领域投入资源之后，一般还需要从企业外部寻求资金来源，支付一定的成本费用以获得资金的使用权。这一部分作为投资者对企业的投入，称为资本。资本属于会计资产负债表中右侧的内容，包括债务资本或者权益资本，分别归债权人和公司股东（所有者）所有。于是，当企业获得了一定量资本之后，企业作为资金所有者和资金使用者的统一体，将资本投入到生产运营活动中，从投入生产的那一刻起，资本正式转化为增殖资金，并通过厂房、设备、原材料和存货等一系列动态连续的形态，最终达到资本增殖的目的。 　　企业在产业投资活动的运动过程中，还需要关注市场的环境情况，必须要对企业外部市场环境的供需状况作出合理细致的分析预测。对于竞争的市场经济体系而言，市场的供求状态是随时变化的，同时企业面临的同行业之间的竞争环境也是随时变化的，这就导致了企业必须在经营活动的过程中，不断调整生产策略，改变企业的资产投入和分配，以使企业能在市场竞争活动中得以生存和发展。 　　资金只有在不断的运动中才能完成增殖的目的，企业的资金运动始终伴随着资金形态的不断变化。我们从企业资金循环的角度来对产业投资进行分析，按资金在企业生产经营循环过程中的不同时点位置，企业所有资金的必要形态可以分为：固定资产和流动资产。 　　二、资产配置的内涵 　　资产配置就是企业根据外部的市场环境，结合自身的投资需求，将企业资源在不同资产类别之间进行分配和转换，形成具有特定功能的系统组合。 　　产业投资中的资金运动过程系统包括各个资金形态元素，毫无疑问其中绝大多数形态元素都是不能须臾暂离的。资金组合作为整体是由各部分资产所构成，但是它并不是各个部分的简单叠加。各项资产本身的价值叠加不等于资产组合的价值，这是因为资产组合能够在未来给投资者带来现金流量，这些将要流入企业的现金流量具有运动资金所独有的时间价值性以及风险不确定性。各种形态的资金按照恰当的性质契合与数量比例关系构成动态的资金整体，便产生了资金这个系统的系统功能，即盈利能力。资产组合的系统功能必须要在运动中体现出来，如果系统的运动被外力所破坏，整体功能也将随之丧失，也不再具有整体价值。 　　（一）固定资产投资 　　生产经营过程中的固定资产处于一个比较特殊的位置。这是因为：固定资产在生产过程中发挥了劳动工具的作用，其价值则随着企业生产经营活动而逐渐地转移到产品成本中去，并构成产品价值的一个组成部分。固定资产投资是企业规模扩大和获取利润的重要手段，企业购置固定资产，是为了得到资产的生产能力，这种能力在一定意义上也可以理解为企业的规模，企业必须在扩大固定资产的同时要尽可能增加产出。即：“扩大固定资产比重并不是目的，而是为了尽可能增加产出。在具有内在需求和在经济技术规律允许的情况下固定资产比重大的资产结构，其现金净流入量现值大于固定资产比重小的资产结构。”排除风险不确定性的影响，企业的未来现金流入是和其资产组合的产出能力紧密正相关的。 　　因此，企业的生产能力能否与外部环境即市场需求相适应，决定了企业的效益实现。而在产业投资中，由于固定资产的周转